Báo cáo “ngày mai kiếm tiền” của Google, đồng thuận phố Wall EPS là 2,86 USD; còn số liệu mà BofA đưa ra là 8,38 USD.

Chênh nhau gấp 3.

Không liên quan gì đến hoạt động của chính Google, chẳng dính dáng một xu.
Câu trả lời chỉ có một từ: Anthropic.

Google nắm khoảng 14% cổ phần của Anthropic. Tháng 2 năm nay, định giá của Anthropic là 380 tỷ USD; tháng 5 chốt xong vòng H thì nhảy thẳng lên 965 tỷ USD, tăng 1,5 lần.

BofA ước tính riêng phần lãi “đang nổi” cho hạng mục này đã khoảng 80 tỷ USD, ghi thẳng vào báo cáo kết quả kinh doanh của Google.

Kỳ trước họ đã trình diễn điều này rồi: EPS Q1 là 5,11 USD, khắp màn hình đều hô “vượt xa kỳ vọng”.
Nếu bóc tách phần lãi đầu tư, EPS từ hoạt động chỉ còn 2,62 USD, còn thấp hơn đồng thuận đúng một xu.

Vì vậy, nếu ngày mai bạn thấy EPS của Google tiến gần 8 USD, đừng vội kết luận. Khả năng cao là định giá Anthropic lại bị mark up thêm một vòng, không liên quan đến việc Google bán thêm vài chỗ quảng cáo.

Thứ bạn thực sự nên nhìn là Google Cloud: quý trước tăng trưởng 63%, nhanh nhất trong ba mảng cloud lớn.
Đơn đặt hàng tồn đọng 4620 tỷ USD, trong một quý đã tăng gấp đôi. CFO chính mình nói “nhu cầu quá lớn, năng lực sản xuất không theo kịp”.

Hướng dẫn chi tiêu vốn cả năm là 1800 đến 1900 tỷ USD; số tiền đó chi ra đổi lại được bao nhiêu doanh thu, mới là chỉ báo cứng để đánh giá liệu đầu tư AI có mang lại hiệu quả hay không.

Con số EPS công bố sau giờ giao dịch ngày mai, rất có thể là màn khói lớn nhất toàn sàn.