LayerZero擬豪擲1.1億美元收購Stargate全部流通代幣，跨鏈龍頭整合加速治理集中化

跨鏈互操作性協議LayerZero基金會於8月11日提出一項重磅提案，計劃以價值約1.1億美元的ZRO代幣全資收購流動性橋接協議Stargate Finance（STG）的全部流通代幣。該收購案旨在整合市場頭部跨鏈橋資源，將Stargate DAO治理架構納入LayerZero統一體系。根據提案條款，STG持有者可按1 STG = 0.08634 ZRO的固定比例置換代幣，收購價較公告前STG市價存在小幅溢價。若提案通過，STG代幣將退出實際運營，LayerZero將全面掌控這一處理量超700億美元的頂級跨鏈基礎設施。

【收購方案細節：固定比例置換+ZRO回購機制】 LayerZero基金會提出的全資收購方案，對Stargate Finance的估值設定爲每股STG 0.1675美元，較提案公告前STG價格0.1637美元溢價約2.3%。具體置換機制爲：所有流通中及質押的STG代幣，將按 1 STG = 0.08634 ZRO 的固定比率兌換爲ZRO（依據提案時ZRO市場價1.94美元計算）。

交易完成後，STG代幣將不再承擔任何協議功能，持有者可隨時通過固定匯率合約無限期兌換ZRO。根據LayerZero的整合規劃，未來Stargate產生的全部協議收入將用於在公開市場回購ZRO，逐步減少ZRO流通量。此次收購不僅限於橋接功能整合，更計劃拓展面向用戶的新服務，以加速產品迭代與生態協同。Stargate自2022年上線以來，累計處理跨鏈交易額超700億美元，其創新的Hydra系統顯著提升了多鏈流動性部署效率。

【市場反應與投票進程：STG急漲12%，社區估值爭議浮現】 收購提案公布後，市場反應迅速：STG價格應聲暴漲12%至0.188美元，ZRO同步漲15%，使得交易估值升至約1.27億美元。目前該提案已在Stargate DAO論壇進入爲期7天的社區討論階段，後續將啓動STG持有者投票程序。提案通過需滿足雙重條件：支持率不低於70%，且參與投票的 veSTG數量達到120萬枚 的法定門檻。

LayerZero強調此次收購將加速協議開發並簡化治理流程，但部分STG持有者質疑報價低估了Stargate的長期收入潛力和歷史代幣價值。若投票通過，此舉將標志LayerZero對其旗艦跨鏈基礎設施實現前所未有的控制權集中，重塑跨鏈賽道競爭格局。

【結語：巨頭整合下的機遇與挑戰】 LayerZero斥資超1億美元收購Stargate，是跨鏈賽道走向資源整合與治理集中的關鍵信號。對STG持有者而言，固定比例的代幣置換方案提供了短期流動性溢價，但亦意味着放棄項目獨立發展的未來收益；對LayerZero生態，此舉將強化其對核心橋接設施的控制力，並通過ZRO回購機制提升代幣價值捕獲能力。然而，社區對估值合理性的爭議及去中心化治理模式的轉變，仍需在投票階段充分博弈。本次收購案結果不僅影響雙方生態發展，更將爲行業提供頭部協議整合的範本參考。