表情幣在市場劇烈反轉後崛起、崩潰並尋找意義

在2024年12月，模因幣主導了加密貨幣的敘述，市值飆升至前所未有的水平。在政治炒作、互聯網文化和投機狂熱的推動下，該領域似乎勢不可擋。僅僅一年後，這種樂觀情緒便煙消雲散。到2025年底，數字財富已消失，熱門代幣消失，曾經備受矚目的模因幣市場則陷入廢墟。

一個$150 億的高峯，由政治和炒作推動

在其巔峯時期，模因幣的總市值達到了1506億美元。美國總統選舉在這一激增中發揮了核心作用，政治主題的代幣如TRUMP獲得了病毒式傳播。類似的動態在其他地方也出現，包括阿根廷，LIBRA成爲與政治情緒相關的投機工具。這種勢頭創造了全球時尚效應，但也爲不可持續的泡沫奠定了基礎。

隨之而來的崩潰

這種狂熱證明是短暫的。到2025年11月，總的模因幣市值降至472億美元，在不到一年的時間裏，損失了超過$100 億美元的價值。波動加劇，流動性枯竭，信心崩潰，投資者紛紛逃離。曾經的娛樂變成了金融眩暈。

市場飽和與代幣洪流

下滑的主要驅動因素之一是極端的飽和。在2025年初，每天通過像Pump.fun這樣的平台註冊高達73,000個新代幣。稀缺性消失，模仿取代了創造力，大多數項目無法生存超過幾天。投資者很快意識到，單靠幽默無法在過度擁擠的市場中維持價值。

詐騙、拉繩、以及制造需求

在玩味的品牌背後，許多模因幣隱藏了明顯的欺詐行爲。政治代幣加速了一波騙局，匿名團隊利用炒作在抽走流動性後消失。地毯抽走（Rug pulls）變得司空見慣，抹去了散戶投資者和整個社區。諸如錢包捆綁等技術被用來模擬有機需求，創造出快速崩潰的動量假象。

炒作與遺忘的循環

這種模式無休止地重復。代幣被推出，在社交媒體上被積極推廣，短暫地被拉高，然後被拋棄——通常在24小時內。在某些情況下，投資者發現項目網站根本不存在。甚至一些主要的中心化交易所也因上市那些迅速淪爲純投機的資產而受到批評。

狗狗幣在其他幣種嘗試重塑之際依舊堅挺

在廢墟中，狗狗幣作爲主導幸存者浮出水面，2025年佔據了47.3%的模因幣市場份額。其他項目如BONK和FLOKI試圖通過整合去中心化金融功能、遊戲元素和實用性來超越惡搞。這些努力反映了重新定義模因幣的更廣泛嘗試。

DEGEN與向功能性模因資產的轉變

DEGEN的一個較爲不尋常的轉變是，它成爲了一個層級3社交網絡的原生幣。通過將社區參與與區塊鏈基礎設施結合，該項目展示了模因來源的資產如何變成功能性平台，而不僅僅是保持純粹的投機笑話。

美國作爲文化引擎

美國作爲模因幣興趣的中心，佔據了全球模因幣相關頁面瀏覽量的約30%。對投機、幽默和顛覆的文化偏好繼續推動參與。即使在市場低迷期間，美國用戶仍然保持活躍，將模因幣視爲一種娛樂形式，有時會帶來經濟後果。

一個由過度和實驗定義的市場

到2025年底，模因幣領域受到了重創，但並未完全消失。雖然許多項目消失在數字的虛無中，但其他項目開始通過實用性和基礎設施尋找可持續的身分。這個事件提醒我們，在加密領域，受歡迎程度可以是短暫的，生存依賴的不僅僅是關注。

疲勞蔓延至模因幣之外

隨着模因幣宇宙努力恢復，廣泛的加密市場中也出現了需求減弱的跡象。即使是長期被視爲免受此類週期影響的比特幣，也顯示出動能減緩的跡象，這表明投機過度的餘震可能遠遠超出僅僅是模因幣。