監管政策

BitGo 隨著 7 月 1 日 MiCA 授權期限日益逼近，透過其歐洲分部推出一項新的加密貨幣即服務（crypto-as-a-service）平台。該平台旨在協助交易所、金融科技公司以及其他數位資產企業，能在歐盟《加密資產監管》（Markets in Crypto-Assets Regulation，MiCA）的框架下合規運作，而不必從零開始自行建置自託管與合規系統。 BitGo 的歐洲業務已於 2025 年 5 月自德國聯邦金融監理總署（BaFin）取得 MiCA 授權。該平台提供受監管的託管、交易、上線（onboarding）、透過 API 提供的錢包基礎設施、自動化的瞭解你的客戶（Know Your Customer，KYC）流程、交易監控、結算服務，以及透過 SEPA 網路取得歐元支付通道。根據執行長 Mike Belshe 的說法，公司可利用既有的受監管基礎設施，以在授權過渡期間維持營運。

根據市場消息，川普家族的加密項目 World Liberty Financial（WLFI）正接近獲得美國貨幣監理署（OCC）核准的信託銀行牌照。一旦獲批，該牌照將使其 USD1 穩定幣具備直接發行與贖回機制，強化法規遵循以及鏈上結算能力。

國會正在努力在白宮設定的 7 月 4 日目標日期之前定稿《CLARITY 法案》，同時參議院準備休會。該法案在 2025 年通過眾議院，並於 2026 年 5 月在參議院銀行委員會以 15-9 的投票結果推進通過。立法者正就道德規範用語、司法權界限以及落實機制等最終細節進行協商。該立法目標是為數位資產監理在 SEC 與 CFTC 之間建立清晰的監管邊界。加密產業多年以來都在監管真空中運作，支持者表示，該法案可能降低法律不確定性，並讓區塊鏈的開發持續在美國進行。 《CLARITY 法案》推進眾議院與參議院銀行委員會 《CLARITY 法案》在 2025 年通過眾議院。參議院銀行委員會於 2026 年 5 月以 15-9 的投票結果批准該法案。立法者目前正專注於在參議院休會前解決尚存的分歧。 法案建立 SEC 與 CFTC 的司法權分割 《CLARITY 法案》將大部分數位商品與現貨市場監理交由 CFTC 負責。SEC 則保留對投資合約證券的權限。該立法包含 1.5 億美元的撥款，用於協助執法機關打擊與加密相關的詐騙與金融犯罪。 Lummis 與 Scott 參議員對時程表達信心 Lumm

根據 @BSCNews，CLARITY 法案將於 6 月 17 日進入其最關鍵的階段，立法者正趕在白宮的 7 月 4 日目標日期以及參議院休會之前，敲定仍未解決的分歧。該法案於 2025 年在眾議院通過，並於 2026 年 5 月以 15-9 的表決在參議院銀行委員會推進。此法案旨在建立 SEC 與 CFTC 之間清晰的監管邊界。依照該提案，多數數位商品與現貨市場的監督將歸由 CFTC 負責，而 SEC 則保留對投資契約型證券的權限。參議員 Cynthia Lummis 與 Tim Scott 表示有信心達成跨黨派協議，儘管最終談判聚焦於倫理用語、司法權界限以及落地執行機制。

美國證券交易委員會（SEC）發布投資人警示，警告在做出投資決策時，請勿依賴來自群組聊天的資訊。該警示指出，從不請自來的投資建議中可能存在風險，尤其是那些可能冒充金融專業人士的個人。該警告也回應加密貨幣領域中日益擴大的誤導性資訊疑慮，因為詐騙已大量蔓延。 SEC 強調群組聊天投資建議的風險 SEC 的警示強調，在採取投資建議之前，先確認建議來源可信度的重要性。該警告特別提醒要小心在金融情境中出現的冒名者，他們可能假扮為合法專業人士。監管機關指出，許多投資人會透過群組聊天尋求指引，但這類非正式管道卻伴隨著重大的錯誤資訊風險。 SEC 過去曾多次發布警告與警示，以保護投資人免受詐騙與金融部門的誤導性做法侵害。其最新諮詢文件反映出對加密貨幣不斷演變的環境及相關錯誤資訊風險的持續關注。監管機關仍將保持警惕，以確保市場完整性與投資人保護。 常見問題 SEC 警告投資人什麼？ SEC 發布投資人警示，警告在做出投資決策時，請勿依賴群組聊天的資訊，並突顯來自不請自來的建議與冒名者的風險。 為什麼 SEC 會發布這項警示？ 該警示針對加密貨幣領域中的誤導性資訊與詐騙疑慮作出回應；在非正式場合，投資人可能

支持加密貨幣（Stand With Crypto）倡議《清晰法案》（Clarity Act），這是一項旨在保護不對用戶資產實施託管的去中心化金融（DeFi）開發者的立法。該組織在一則官方推文中表示，DeFi 建造者專注於程式碼開發，而非持有用戶資金，並需要免於監管不確定性的保護。該法案針對持續存在的監管不確定性，特別是與 DeFi 運作相關的問題。 《清晰法案》鎖定開發者的保護 《清晰法案》的目標是為不對用戶資產實施託管的開發者提供法律保障。支持加密貨幣（Stand With Crypto）強調，DeFi 建造者的重點在於進行程式碼活動，而不是持有用戶資金。該立法提案意在為數位資產運作建立更清晰的指引，並處理因加密貨幣領域的監管趨嚴而出現的監管不確定性。 支持加密貨幣（Stand With Crypto）是一個聚焦於倡議加密貨幣與 DeFi 開發者的組織。該組織近期的倡議行動突顯了在 DeFi 生態系中界定明確角色的必要性，以及為在去中心化金融領域運作的開發者提供監管明確性。 常見問題（FAQ） 支持加密貨幣（Stand With Crypto）所倡議的《清晰法案》是什麼？ 《清晰法案

根據研究人員 Alex Obchakevich 的說法，依賴未獲許可平台的歐盟加密貨幣使用者中，約 60% 可能會在 7 月 1 日 MiCA 合規最後期限到來前面臨帳戶遭鎖定的風險。截至 2026 年 5 月，僅有 194 家加密公司（6.5%）已取得 MiCA 執照；而根據歐洲證券與市場管理局（European Securities and Markets Authority，ESMA）的資料，仍有超過 2800 家公司未獲許可。鎖定風險源自 MiCA 的 18 個月過渡期結束；該過渡期自 2024 年 12 月開始，允許未獲許可的公司在申請統一的歐盟執照期間，先依各自所在地的規範運作。 194 家加密公司截至 2026 年 5 月持有 MiCA 執照 截至 2026 年 5 月，已有 194 家加密貨幣公司（占總數 6.5%）取得 MiCA 執照；而根據 ESMA 資料，超過 2800 家公司在未獲授權的狀態下運作。未獲許可的平台在歐盟地區的應用程式下載量中，佔 1850 萬次中的 760 萬次。Obchakevich 警告稱，在 7 月 1 日期限之後，所有未獲許可的交易所、經

根據研究員 Alex Obchakevich 的說法，若在 7 月 1 日的 MiCA（加密資產市場）合規期限之前，約有 60% 的歐盟加密貨幣使用者可能會在未獲授權的平台上被鎖定無法使用。至 2026 年 5 月止，根據 ESMA（歐洲證券與市場管理局）的數據，僅有 194 家加密貨幣公司（6.5%）已取得 MiCA 授權，而超過 2,800 家公司仍未獲授權。未獲授權的平台在該地區的 App 下載量中約佔 41%。 在 7 月 1 日之後，所有未獲授權的交易所、經紀商和錢包都將被禁止向歐盟使用者提供服務。Obchakevich 建議使用者立即檢查 ESMA 名錄，以確認其平台的合規狀態並避免帳戶被停用。

根據 The Block，澳洲高等法院一致裁定 Block Earner 的數位資產收益產品 Earner 屬於受監管的金融產品，若要運作需要取得澳洲金融服務執照（AFSL）。該裁決維持澳洲證券與投資委員會（ASIC）的上訴，並推翻先前有利於 Block Earner 的下級法院判決。

參議院銀行委員會與眾議院金融服務委員會週二發布了《21世紀通往住房之路法案》（21st Century ROAD to Housing Act，H.R. 6644）的更新文本，其中包含一項禁止聯邦準備理事會在 2030 年 12 月 31 日之前發行 Central bank digital currency 的條款。此次妥協是在數月的跨黨派談判後形成，納入兩院與 White House 的優先事項，包括災害復原區塊撥款計畫的三年日落條款、9 項社區銀行法案，以及對機構型購房者的限制。該立法目標是提升住房供給、降低成本，並防止機構投資人將家庭擠出單戶住宅市場，同時也處理外界對政府發行的 Central bank digital currency 可能使金融監控成為可能的疑慮。 法案禁止聯準會在 2030 年 12 月 31 日前發行 CBDC H.R. 6644 的更新文本指出，聯邦準備理事會「不得在 2030 年 12 月 31 日之前發行或創造 Central bank digital currency」或任何實質類似的資產。該法案包含一項例外，適用於開放、無需許可的私人美元資產，

喬治亞州州長 JB Pritzker 已在一項伊利諾州 55.90 億美元預算法案的一部分，簽署通過一項針對數位資產交易的 0.2%「特權稅」（privilege tax）成為法律。該稅適用於伊利諾州居民在已註冊的數位資產平台上進行的交易，不論用戶是否產生利潤。 該立法還為在州內運作的數位資產經紀商引入新的註冊與申報要求。產業團體，包括 Crypto Council for Innovation 與 The Digital Chamber，反對此項措施，主張僅因所使用的技術就對區塊鏈交易課稅，屬史無前例，並可能促使企業轉往其他司法管轄區。

參議員 Cynthia Lummis、Kirsten Gillibrand，以及 Bill Hagerty 於 6 月 16 日致函財政部長 Scott Bessent，要求釐清各州如何依《GENIUS 法案》符合資格，以監督支付型穩定幣發行商。這些立法者主張，較小的發行商不應被迫納入完全由單一機構集中的聯邦監管模式，並強調國會的意圖是保留美國的雙軌銀行體系。該函同時出現在《GENIUS 法案》的落地進入關鍵階段之際，標誌著今年美國穩定幣監管更新中最重要的事件之一。 參議員要求財政部針對四項程序進行釐清 根據《GENIUS 法案》，資產低於 100 億美元的穩定幣發行商，若其監管架構被認定為「與聯邦標準大致相同」，即可在州級監督下運作。較大的發行商則仍將接受直接的聯邦監督。就目前而言，只有少數主要穩定幣（包括 Tether 的 USDT、Circle 的 USDC 與 USDS）超過 100 億美元門檻。 在該封信中，參議員要求財政部提供： 各州申請與認證的明確程序 明確的審查時程 持續性的認證流程，而非一次性的核准窗口 面對各州不同立法時程的彈性安排 依這些立法者的說法，若未提供程序

根據美國參議院一則聲明，6 月 16 日，由 Cynthia Lummis 牽頭的美國參議員向財政部長 Scott Bessent 寄出一封信，要求就《GENIUS 法案》中各州如何參與穩定幣監管提供更清楚的說明。這個跨黨派團體包含參議員 Kirsten Gillibrand 與 Bill Hagerty，主張不應強迫較小的發行商納入全面的中央化聯邦監督。 依據該立法，資產少於 100 億美元的穩定幣發行商若其監管架構被認定與聯邦標準在實質上相似，可在州級監督下運作。就目前而言，只有 Tether 的 USDT、Circle 的 USDC 與 USDS 超過此門檻。參議員要求財政部提供明確的申請程序、界定的審查時程，並對各州在立法排程不同的情況給予彈性。

根據 Jin10，6 月 17 日，中國人民銀行研究局局長王鑫在 2026 年陸家嘴論壇上概述了央行對穩定幣與跨境支付系統的政策立場。王表示，人民銀行將密切監測穩定幣對國際貨幣體系與跨境支付的影響，同時強化央行與零售支付系統之間的互聯互通。他強調，需要審慎探索新的支付工具、完善監管框架，並推動更具包容性、高效率且能抵禦衝擊的國際支付，以支持永續發展與全球經濟成長。

周小川，中國人民銀行前行長、以及中國人民政治協商會議第 12 屆全國委員會副主席，於 6 月 17 日下午在 2026 陸家嘴論壇「全球金融治理改革與合作」分論壇發言，表示多邊金融機構最初並非為全球治理角色而設計，且目前仍未達預期。周指出落差源於代表性不足，亟需進行配額改革，儘管仍在努力，部分新興市場的配額調整仍不夠到位。演講強調銀行、保險與證券等領域的監管出現碎片化，並指出缺乏用於全球金融基礎設施的統一框架，以及對包含使用加密貨幣的、由 AI 驅動的電信詐欺等不法活動的監督。 周小川指出多邊機構在代表性與配額改革方面的落差 周表示，多邊金融機構中的代表性仍不足，因而需要檢視並調整配額，並特別聚焦於提高新興市場的佔比。他指出這些改革雖在推進但進展困難，且仍未完成。周同時提到功能上的落差，認為即便不一定需要一個全球央行，仍有某些功能缺乏明確的機構歸屬，包括國際貨幣體系的設計、危機期間作為最後貸款人（lender-of-last-resort）的角色，以及金融基礎設施的協調，例如國際清算功能。 銀行、保險與證券領域之間的監管碎片化 周描述國際監管合作存在顯著碎片化：銀行監管的討論部分在國際