塞思·卡拉曼：我既欽佩又質疑的華爾街逆勢者

我關注賽思·克拉曼的職業生涯已經很多年了，我必須說 - 這個家夥讓我着迷。從1982年起運營博波斯特集團，他在管理約$29 億美元的過程中積累了財富，同時與那些更爲引人注目的對沖基金經理相比，他卻保持着奇怪的低調。

我對克拉曼最深刻的印象是他幾乎偏執的風險管理強調。與許多今天的炙手可熱的交易者追逐快速利潤不同，這家夥像過時一樣囤積現金。有時我在想，他是否因爲過於謹慎而錯失機會，特別是在牛市中，他的保守方法看起來真是古老。

他的書《安全邊際》在投資界幾乎成了神話——祝你好運，想找到一本而不花上幾千塊！我幾年前借到一本讀過，雖然他的原則是合理的，但我並不相信它們在今天這個算法驅動、人工智能主導的市場中完全適用。

與沃倫·巴菲特的比較是有道理的，但感覺有點懶惰。克拉曼對困境資產和非常規投資的處理方式顯示出比巴菲特通常表現出的更強的復雜性欲望。此外，克拉曼沒有那種土氣的公衆形象——他更加私密，這在投資影響者的時代讓我感到耳目一新。

從他的投資組合動向來看，我對他如何駕馭科技革命感到驚訝。盡管不像某些基金那樣全力投入加密貨幣，但他對內在價值和風險評估的原則在評估數字資產時仍然極爲重要。你可以在任何交易論壇中看到Klarman的追隨者，因爲他們始終關注下行保護而非潛在的上行。

諷刺的是，盡管他那種老派的價值方法有時感覺過時，但市場的崩潰一次又一次地證明了他的正確。當一切都在崩潰和燃燒時，突然間，每個人都成爲了克拉曼的門徒，宣揚安全邊際和內在價值！

對於新興資產類別的交易者來說，Klarman的謹慎是值得借鑑的，即使你並不完全關注它。自他開始以來，市場發生了巨大的變化，但人類心理並沒有變化——恐懼、貪婪以及過度傾向仍然是他的哲學出色應對的常量。