什麼是總鎖定價值(TVL)(，爲什麼它重要？

自2020年去中心化金融(DeFi)的熱潮以來，我們這些深陷這一領域的人不得不適應新的指標來評估投資。確實，我花了不少時間才能理解這些指標。

在每天湧來的衆多數字中，TVL (鎖定總價值)已成爲我最喜歡的指標。爲什麼？因爲它清楚地顯示出在這些DeFi協議中投入了多少真實資金，無論是以美元還是任何其他法定貨幣。

DeFi中的資產包括我們從貸款、質押和流動性池中獲得的所有利息和收益。特別是在我想知道在哪裏投資我的加密貨幣以獲得更好的收益時非常有用。它基本上是一個協議中鎖定的總價值，代表了所有流動性提供者所存入的資金。

這真是個瘋狂的增長！從2020年的4億美元到2022年幾乎20億美元。我不奇怪我們所有人都對這個指標着迷。

雖然看起來簡單(被鎖定在智能合約中的加密貨幣總值)，但有多個因素影響TVL。它不僅依賴於存款和取款，還依賴於法定貨幣或本地代幣的價值。如果某個代幣的價值上升，即使沒有人增加更多資金，協議的TVL也會隨之上升。

爲什麼TVL在DeFi中如此重要？

DeFi平台需要交易池中的資金作爲擔保或流動性才能運作。TVL告訴我有多少資本在爲像我這樣的交易者生成收益和可用性。

當我看到一個平台的TVL增加時，我知道流動性、受歡迎程度和易用性更高。這些因素指向項目的成功。更多的TVL意味着更多的資金被鎖定，這使我們能夠享受更好的利益和收益。

爲了跟蹤DeFi協議的市場份額，我使用像DeFi Pulse和DefiLlama這樣的平台。DeFi Pulse通過提取ETH和ERC-20代幣的餘額來追蹤以太坊上的智能合約的動向。另一方面，DefiLlama通過提取所有DeFi鏈的餘額或每個平台的餘額單獨計算TVL。

TVL計算

在DeFi領域有這麼多新的協議，確切確定TVL並判斷一個平台是否安全可能會讓人頭疼。就我個人而言，我對TVL至少達到十億美元的協議會更有安全感。

我總是對那些TVL較低卻提供天文數字收益的協議感到不信任。這可能是推廣新平台的嘗試，或者更糟糕的是，騙局。

要計算一種加密貨幣的TVL，我將DeFi項目的供應量乘以其當前價格，以獲得總市值。然後將這個數字除以流通中的最大供應量。

TVL比率(市場資本化除以TVL)幫助我判斷一個資產是被低估還是高估。小於1的比率表明它被低估，而大於1的比率則表示可能被高估。

TVL最高的網路

以太坊仍然是王者，TVL約爲730億美元，市場份額爲64%。幣安智能鏈遠遠位居第二，TVL爲87.4億美元，佔市場的7.7%(，隨後是Avalanche，TVL爲52.1億美元，佔市場的4.5%)，以及Solana，TVL爲41.9億美元，佔市場的3.68%(。

雖然TVL是DeFi領域的一個重要指標，但我並不完全信任它。市場的波動性極大地影響了被鎖定資產的價值，尤其是ETH的價格。ETH價格的漲不可避免地會膨脹DeFi的TVL，而不一定意味着有新用戶或資金。

此外，由於DeFi服務的性質，資金可能會多次移動和計算，從而扭曲一個協議的實際流動性。

與所有指標一樣，TVL只是市場狀況的估計。它有明顯的缺陷，所以我從不單純依賴它做決策。