美元/印度盧比回落，因美元觸及六周低點

• 印度盧比在88.10水平附近對美元走強，因爲拉胯的美國就業數據繼續給美元施加壓力
• 市場參與者期待至2025年3月的美國非農就業數據基準修訂報告
• 外國機構投資者在印度股票中的賣出頭寸保持不變

印度盧比 (INR) 在周二的交易中對美元 (USD) 開始了積極的勢頭。隨着美元在美國 (US) 8 月就業數據拉胯後，USD/INR 貨幣對回落至 88.10 水平。

美元指數 (DXY)，衡量美元相對於一籃子六種主要貨幣的表現，目前在寫作時已創下六周來的新低，約爲97.30。

由於美國非農就業數據表現拉胯，綠背面臨賣壓，幾乎確認联准会將在下周的政策會議上降息。周五的非農報告顯示，經濟僅新增22千個職位，成爲自2021年1月以來的最弱表現。

CME FedWatch 工具顯示，交易員爲 50 個基點的 (bps) 联准会降息至 3.75%-4.00% 賦予 11.6% 的概率，而大多數人預計將進行標準的 25 個基點的降息。

投資者將密切關注周二發布的涵蓋至2025年3月的非農就業數據基準修訂報告。該報告將呈現截至2025年3月的12個月期間新增的工資單的初步修訂，最終基準調整將安排在2026年2月的就業報告中。

就業修訂報告將顯著影響市場對联准会貨幣政策方向的預期。2024年，联准会在九月實施了大幅50個基點的利率削減，此前的工資單修訂報告顯示，經濟創造的就業崗位比之前估計少了818K。

市場動向：美印貿易緊張局勢繼續對盧比施加壓力

• 印度盧比在周二對美元的匯率有所漲，但由於外資持續流出印度股票市場，加上印度與美國之間貿易緊張局勢加劇，其前景仍然不確定。
• 9月8日發布的數據表明，外國機構投資者(FIIs)減持了價值21,693.5萬盧比的印度股票。在9月份的前六個交易日中，FIIs在現貨市場上保持了賣出頭寸，累計減持了78,362.5萬盧比。
• 與此同時，印度政府關於合理化商品和服務稅(GST)結構以刺激國內消費的公告似乎不足以抵消美印貿易摩擦的影響。
• 一份ING報告發布了謹慎評估，表明雖然唐納德·川普總統提議的50%關稅在紙面上看起來對經濟的影響中等——印度對美國的出口在2025財年佔國內生產總值的不到2%(GDP)——但其二次影響可能會顯著影響就業和消費。
• 本週，市場參與者將關注美國和印度的八月消費者物價指數(CPI)數據，分別定於周四和周五發布。預計這兩個經濟體的通脹壓力都將加速。

技術分析：美元/印度盧比維持在88.00以上的支撐

美元/印度盧比（USD/INR）在周二的開盤時段交易於88.10附近，略有下跌。然而，該貨幣對在保持高於20日指數移動平均線（EMA(）的情況下，維持其短期看漲結構，目前該均線位置在87.82。

14天相對強弱指數)RSI(已下降至60.00閾值。若指標在此水平上穩定，則可能出現新的漲動能。

從壞的一面來看，20日指數移動平均線代表了該貨幣對的重要支撐。對於漲潛力，心理上的89.00水平構成了一個重要的阻力屏障。

印度盧比常見問題

) 驅動印度盧比的關鍵因素是什麼？

印度盧比(INR)是對外部因素最敏感的貨幣之一。該國原油價格(高度依賴進口石油)、美元價值——大多數交易以美元進行——以及外國投資水平，這些都是影響因素。印度儲備銀行###RBI(在外匯市場的直接幹預以保持匯率穩定，以及RBI設定的利率水平，都是對盧比進一步產生重大影響的因素。

) 印度儲備銀行的決策如何影響印度盧比？

印度儲備銀行(RBI)積極幹預外匯市場以維持穩定的匯率，以幫助促進貿易。此外，印度儲備銀行還試圖通過調整利率將通貨膨脹率保持在4%的目標。較高的利率通常會增強盧比。這是由於“套利交易”的作用，投資者在利率較低的國家借款，然後將資金放在提供相對較高利率的國家，從而從利差中獲利。

( 哪些宏觀經濟因素影響印度盧比的價值？

影響盧比價值的宏觀經濟因素包括通貨膨脹、利率、經濟增長率)GDP###、貿易平衡以及外國投資的流入。更高的增長率可能導致更多的海外投資，從而推動對盧比的需求。較少的貿易逆差最終將導致盧比走強。較高的利率，尤其是實際利率(利率減去通貨膨脹)，也對盧比有利。風險偏好環境可能導致外國直接和間接投資###FDI和FII(的更大流入，這也有利於盧比。

) 通貨膨脹如何影響印度盧比？

較高的通貨膨脹，特別是如果其相對於印度的同行較高，一般對貨幣是不利的，因爲它反映了通過過剩供應造成的貶值。通貨膨脹還會增加出口成本，導致更多的盧比被出售以購買外國進口，這對盧比是不利的。與此同時，較高的通貨膨脹通常會導致印度儲備銀行(RBI)提高利率，這對盧比可能是有利的，因爲國際投資者的需求增加。較低的通貨膨脹則會產生相反的效果。