Labubu風靡全球，實體玩具熱銷但相關Meme幣難逃暴跌

泡泡瑪特旗下的Labubu玩偶系列在2024年取得了巨大成功，推動公司股價飆升超過200%，市值突破3500億港元。截至2023年底，該公司在中國內地擁有401家門店，在港澳臺及海外地區共有130家門店，業務遍及30多個國家和地區。海外營收佔比已超過38%。然而，與之相關的Meme幣LABUBU卻未能延續這股熱潮，目前市值已跌至2789萬美元，24小時跌幅達20.4%。

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Labubu的起源與發展

Labubu是一款獨特的精靈角色玩具，外形圓潤可愛卻又帶有一絲兇悍。它的特點包括毛茸茸的圓形身體、大大的眼睛、尖尖的耳朵，以及九顆銳利的牙齒組成的淘氣笑容。

這個角色由香港出生、荷蘭長大的藝術家龍家昇設計，靈感來自北歐民間傳說與神話。龍家昇最初用鋼筆繪制Labubu及其夥伴們的形象，創作了《The Monsters》故事系列。

Labubu於2015年首次亮相，但直到2019年與泡泡瑪特合作後才真正走紅。2024年上半年，《The Monsters》系列爲泡泡瑪特創造了63億人民幣的銷售額。2025年4月，第三代Labubu搪膠毛絨產品在全球多地引發搶購熱潮。

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Labubu熱潮的原因

Labubu的成功可歸因於以下幾個因素：

1. 獨特的銷售模式：盲盒銷售增加了購買的刺激性和不確定性，吸引消費者反復購買以獲得稀有款式。

2. 優秀的文創IP：Labubu成功跨越文化壁壘，同時受到亞洲和西方明星的喜愛。

3. 跨文化全球消費品：Labubu能夠適應不同文化背景的消費者需求。

4. 創新與沉澱並重：產品設計既保持創新，又注重長期積累。

5. 完善的產業鏈：中國擁有成熟的玩具產業生態系統，爲Labubu的大規模生產提供了支持。

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Meme幣難逃暴跌命運

盡管Labubu實體玩具取得了巨大成功，但相關的Meme幣LABUBU卻未能維持其價值。這種現象並非個例，類似的情況在其他結合實體玩具和數字資產的項目中也曾出現。

以Pudgy Penguins爲例，該項目在NFT和實體玩具銷售方面都取得了不錯的成績。然而，其相關的Meme幣PENGU仍然經歷了大幅度下跌，從2025年1月的高點0.0428美元跌至現在的0.009369美元，跌幅達78%。

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同樣，曾經備受追捧的數字收藏品如無聊猿（BAYC）和CryptoPunks，也在達到峯值後經歷了顯著的價格下跌。無聊猿從2022年5月的153.7ETH高點跌至現在的11.55ETH，而CryptoPunks則從2021年的125ETH左右跌至當前的41ETH。

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這些案例表明，無論是有實體玩具支撐的項目還是純數字資產，在經歷了短暫的繁榮期後，相關的加密貨幣或數字收藏品都難以維持高價值。這種現象反映了Meme幣和投機性數字資產的本質：它們往往依賴市場情緒和炒作維持價格，缺乏長期的實際價值支撐。當市場熱度消退時，這些資產的價格inevitably會大幅回落。