阿迪達斯能否扭轉局面？

關鍵點

• 阿迪達斯的股票在7月30日因第二季度的財報令人失望而暴跌11%。
• 該行動在八月未能恢復。
• 這家體育公司可能會將其優先事項重新調整爲跑鞋，以推動其收入。

關稅已經影響了全球的紡織公司，阿迪達斯也不例外。到2025年9月2日市場收盤，其股價已下跌21%，這與7月30日發布的第二季度令人失望的收益報告有關。然而，這家德國鞋類制造商可能有一個計劃來扭轉這種局面。

關稅的影響顯而易見

在7月30日的季度報告中，阿迪達斯首席執行官比約恩·古爾登透露，由於美國總統川普實施的對進口商品的新關稅，該公司在第二季度遭受了數百萬歐元的損失。公司擔心在2025年的剩餘時間裏，可能面臨高達2億歐元( 232百萬美元)的關稅相關成本，這相當於其第二季度59.5億歐元( 69億美元)收入的3.4%。盡管如此，阿迪達斯對在除了北美以外的所有市場“成爲領導者”持樂觀態度。

古爾登還警告說，由於關稅，美國的消費品價格可能會普遍漲。盡管川普延長了與中國的關稅暫停，其他暫停在8月1日後到期，包括越南和印度尼西亞這兩個國家，它們爲阿迪達斯提供了大部分產品。

具有諷刺意味的是，中國曾經是該品牌的主要制造商，直到在過去十年開始轉向越南。如果對越南進口商品的46%的關稅提案仍然有效，可能會對阿迪達斯以及其他從該國獲取產品的服裝公司的業務產生重大影響。

該公司在7月份面臨了18%的股價下跌，這是今年表現最差的一個月。之後，8月6日其股價跌至$95.35，創下2025年的最低價。按此速度，阿迪達斯面臨自2023年10月以來的最低價格風險，因爲投資者和公司本身都對關稅和銷售問題存在不確定性。

跑鞋會拯救阿迪達斯的股價嗎？

德意志銀行的分析師亞當·科克倫最近將跑鞋描述爲市場增長中最 "令人興奮 "的鞋類類別。他預計阿迪達斯和德國品牌彪馬將因日益增長的需求而將其重點轉向這一類別，因爲它們提供了舒適性和風格。阿迪達斯已經兌現了這些預測，今年已推出兩款跑鞋：1月推出的Adizero Adios Pro 4和5月推出的Adidas Boston 13。

與阿迪達斯一樣，彪馬今年遭受了嚴重的損失。在7月31日的第二季度財報中，報告顯示銷售額下降了2%。與第一季度的預測相比，它還下調了2025年剩餘時間的前景。該品牌的美國股票價格今年已下降約50%。

等待中

由於關稅可能會繼續對美國的進口施加壓力，投資者將密切關注阿迪達斯是否會提高消費者的價格。一旦他們理解阿迪達斯計劃如何管理在美國的更高經營成本，他們就能夠對其投資組合中股票的長期價值做出更明智的決定。但目前，投資者應該在購買股票之前等待下一個財報。

這關稅真是個災難！我個人擔心阿迪達斯如此暴露在川普的政治變幻之下。額外的2億成本？難怪股價在自由下跌。而且，他們對越南的巨大投資現在也因46%的關稅在反噬他們。

跑鞋可能是救命稻草，但它們真的能彌補所有的損失嗎？我懷疑兩款新型號不足以拯救公司整個成本結構的搖搖欲墜。最好在看到阿迪達斯如何處理這場危機之前，先把錢放遠點。