DocuSign在第二季度達到$801 百萬的收入

DocuSign (NASDAQ:DOCU)於9月4日發布了2026財年第二季度的財務結果，收入爲$801 百萬，同比增長9%，營收爲$818 百萬，同比增長13%，同時實現了30%的非GAAP運營利潤率。本季度在基於AI的智能協議管理(IAM)、國際擴展和企業滲透方面取得了顯著進展，進一步加強了管理層在持續盈利增長和股東資本回報方面的關注。

帳單加速推動DocuSign的商業動力

在加速收入增長至同比13%的同時，公司還實現了102%的淨美元留存率和平均交易規模的增長，這得益於毛留存率的改善和強勁的提前續約。國際收入佔總收入的29%，同比增長13%。

“第二季度的商業結果超出了我們的預期。收入爲$801 百萬，比去年增長了9%，而營業額爲$818 百萬，增長了13%。第二季度的表現加速，成爲我們在過去兩年中增長最快的季度之一，eSignature和CLM客戶的基礎得到了改善，IAM需求的貢獻也在不斷增加。”

– Allan C. Thygesen，首席執行官

這種收入和盈利能力增長的結合——加上通過股票回購進行的有紀律的資本回報——展示了執行力的強大，並爲投資者指明了更高的回報，特別是因爲營業額和淨留存率的改善表明客戶的健康狀況更好，並在更高價值的細分市場中實現可持續擴張。

IAM的採用隨着企業和人工智能的領導力加速

預計IAM到年底將佔公司訂閱組合的低雙位數百分比，超過50%的企業客戶代表至少達成一項IAM協議，像Sensata Technologies和T-Mobile這樣的財富1000強客戶正在採用先進的合同生命週期管理(CLM)和由AI驅動的分析。最近推出的由AI增強的功能，如DocuSign Navigator、協議準備和SCIM用戶管理，進一步增強了產品的差異化。

IAM的上升勢頭和在企業帳戶中的日益滲透，加上先進的人工智能整合，創造了顯著的競爭差異化，拓展了可接觸的機會，並強化了公司作爲數字交易和合同分析領域新興領導者的論點。

運營紀律在雲遷移期間保持高利潤率

非GAAP毛利率保持在82%不變，盡管持續的雲遷移成本造成了大約100個基點的同比障礙，以及由於前一年補償組合和一次性福利變化導致的運營利潤的暫時下降。公司保持了強勁的現金頭寸，擁有11億美元且無債務，繼續進行適度的招聘，並投資於商業卓越和研發，以支持IAM的可擴展性。

即使面臨邊際障礙，持續的高收益突顯了DocuSign商業模式的韌性，爲更多投資和資本回報提供了支持，同時在非GAAP邊際的增量擴張暫時受限，直到雲遷移成本壓力減輕。

期待未來

管理層預計第三季度收入將達到$804 百萬到$808 百萬，年增長率中位數爲7%。預計2026財年的年收入將達到31.89億美元到32.01億美元，預計營業額爲33.25億美元到33.55億美元。第三季度的非GAAP營業利潤率預計在28%到29%之間，全年在28.6%到29.6%之間，而非GAAP毛利率面臨約一個百分點的障礙，原因是持續向雲端遷移，預計這一趨勢將在下一個財年開始減緩。公司重申IAM客戶有望在年末時爲其訂閱組合貢獻低雙位數百分比，並強調其繼續通過機會性回購股票來專注於資本回報。

個人而言，我很驚訝在公司面臨雲遷移的所有困難的情況下，仍然保持如此健康的利潤率。然而，我擔心下個季度僅7%的預期增長可能會讓那些尋求更大加速的投資者感到失望，因爲這些都是積極的結果。