比特幣價格與持有BTC的公司的關係1:4：一種有趣的現象

比特幣在與那些將其作爲儲備策略的企業相比時，保持着令人驚訝的強勁，但數字資產與這些公司的空檔越來越明顯。

在過去的10周裏，持有比特幣(BTCTCs)的公司的股票大幅下跌，損失了50%到80%的價值。這種差異顯示出一種不尋常的模式，有效地在週期性行爲中創造了"1:4的比例"。

12個18個月內的迷你熊市

比特幣在過去18個月的走勢主要是宏觀上升的，領先的加密貨幣在此期間創下了新的歷史最高點。這導致許多公司採取了比特幣儲備策略。

然而，根據加密評論員Mark Moss的數據，採用比特幣策略的公司的股票價格已經與比特幣本身產生了分歧，在過去十周內損失了50%到80%的市值。這種分歧顯示出一種不尋常的週期比例爲1:4，其中比特幣的企業持有者經歷每個比特幣市場週期的四個迷你週期。

日本公司MetaPlanet是主要的案例研究。在過去的18個月裏，其股票($MTPLF)經歷了12次不同的下跌，從一天內的劇烈下跌到持續數月的下滑。平均而言，這些下跌抹去了32.4%的價值，持續了大約20天。最短的調整是在2024年4月的一天內劇烈下跌22.2%，而最長且最深的下跌從2024年7月持續到11月，持續了119天，抹去了78.6%。

與比特幣的相關性？

有趣的是，只有41.7%的MetaPlanet下跌直接與比特幣的修正相吻合。在識別的12個迷你熊市中，只有5個與BTC的下跌同步發生。大多數(7的12)與比特幣無關，而是由於公司特定因素造成的，例如擔保行使、籌款活動和MetaPlanet相對於其BTC持有量的比特幣溢價壓縮。

然而，兩個最嚴重的下跌確實與比特幣的波動性相吻合。2024年底的-78.6%的崩潰和-54.4%的下跌發生在比特幣也經歷調整的時期。這表明，盡管BTC的波動性有時會導致下跌，但MetaPlanet的股票大規模拋售往往超出比特幣的下跌。

本質上，BTCTC現在經歷的是1年內的4個週期，而不是4年的BTC週期。

在撰寫本文時，比特幣正處於修正階段，並努力保持在$110,000的支撐位之上。BTCTC的熱門股票也在與下行趨勢作鬥爭。Strategy的股價比其52周最高點低37.1%，而MetaPlanet則下跌了58.6%。其他公司，如The Smarter Web Company PLC (-83.6%)和The Blockchain Group (-70.7%)，遭受了更大的損失。

這種比特幣價格與持有比特幣作爲儲備的企業之間的脫節，引發了對這些企業投資真實性質的質疑。這些真的是對比特幣的押注，還是受到更復雜的動態影響？