黃仁勳剛交出最新成績單，一句話概括：Blackwell芯片根本不夠賣，雲端GPU？早搶光了。

翻完這份財報，幾個數字狠狠刺激了一把神經。

**數據中心業務徹底起飛**
512億美元營收，同比漲66%，環比再漲25%。這塊業務現在佔總盤子的90%——算力戰爭的主戰場，已經沒有懸念。

**網路板塊爆發式增長**
82億美元，同比飆162%。GB200和GB300系統對NVLink架構的深度依賴，加上AI解決方案對InfiniBand和以太網的瘋狂需求，直接引爆了這條賽道。

**毛利率逼近天花板**
即便處在Blackwell架構的過渡期，Q3的GAAP毛利率還是穩在73.4%。更誇張的是Q4非GAAP毛利率指引——75%（誤差不超過50個基點）。印鈔機都不敢這麼印。

**雲服務訂單「瞬間翻番」**
長期雲服務協議金額從上季度的126億美元，直接跳到260億美元。翻倍的速度，印證了「GPU提前賣斷貨」不是吹牛，同時也給DGX Cloud業務和未來研發儲備了彈藥。

**庫存暴增到198億美元**
從上季度的150億飆到198億，財報裏明說了：這是爲Blackwell生產囤的長週期零部件。全力備戰新品量產，態度相當明確。

**單季自由現金流221億美元**
經營現金流238億，扣掉資本開支後還剩221億。帳上現金加有價證券總共606億美元（去年同期才385億），造富速度肉眼可見。

**Q4營收目標650億美元**
增長勢頭絲毫沒剎車，預計下季度營收再漲14%（上下浮動2%）。AI淘金熱還在繼續，賣鏟子的人賺麻了。