#特朗普撤销农业产品关税 給各位提個醒：現在這個時間點，真的別再想著抄底BTC了。

英文社群這兩週已經炸鍋，但中文圈好像還沒意識到事情的嚴重性——支撐全球資產價格那根看不見的支柱，正在發生致命性動搖。

這根支柱的名字，叫日本。

過去幾十年，為什麼全球資產能漲成這樣？真不是美國經濟有多神，核心原因是日本一直在源源不斷輸出「成本低到令人髮指的資金」。這就是經典的套息交易（Carry Trade）玩法：拿著接近零利率的日圓去借錢，然後砸進各種高收益標的——美國國債、科技股、房產，當然還有BTC。

數萬億美元級別的廉價日圓，才是全球資產狂歡真正的燃料源。

但從今年11月開始，遊戲規則徹底變了。

日本長期國債收益率正在走出一條史無前例的暴力曲線：20年期債券收益率逼近2.8%，40年期更是衝到3.7%附近。這不是什麼溫和調整，這是被壓抑了三十年的能量在集中釋放。

這波變化意味著什麼？三個致命連鎖反應：

第一，借錢成本暴漲。日圓融資不再是白菜價，套息交易的數學模型直接崩盤。

第二，匯率波動加劇。日圓不再穩定，全球機構面臨保證金追繳壓力，被迫平倉、被迫從各個市場抽身撤資。

第三，套息交易開始「反向爆炸」。Carry Trade的Unwind（反向平倉）不是理論推演，而是正在進行的萬億級資金回流。當年日本放水養肥全世界，現在一旦收緊，全球流動性瞬間被抽乾。

你把這幾天BTC的走勢拉出來看，會發現一個殘酷事實：加密市場內部的所有波動，在這種宏觀級別的潮汐面前，根本不值一提。

市場一直有個隱含假設：「日本那邊不會有大動作」。
但現在，它動了——而且是撼動地基的那種動法。