DEX生態2025年怎麼玩？這份榜單幫你理清思路

DeFi回暖，DEX交易量暴漲

從2023年末開始，鏈上DEX交易量就沒停過往上衝。截至最新數據，DeFi總鎖倉已破100億美元大關。這波不像2021年只在以太坊上折騰，現在Solana、Arbitrum、Base、BNB鏈等多鏈都在狂飆——這才是真正的生態分散。

爲什麼DEX這麼火？

說白了就三點：

1. 自己管錢——沒有交易所跑路、被凍卡的風險，你的私鑰就是你的資產
2. 沒人審查——不用KYC就能交易，隱私拉滿
3. 幣種多——新幣、小幣都能上，不用等交易所審核

這些優勢對散戶很吸引，對流動性提供者也有各種挖礦機制。

鏈上主流DEX對標

按交易量和鎖倉，現在的head部隊是：

• Uniswap：TVL 62.5億美元，交易量超1.5萬億，基本就是DEX天花板。做市商模式也被無數項目抄
• PancakeSwap：BNB鏈和多鏈部署，鎖倉24億美元，主打低費高速，散戶最愛
• Curve：穩定幣交易的專家，滑點最小，月交易量穩定
• dYdX：衍生品選手，支持槓杆和永續，TVL5億美元量級
• Raydium（Solana生態）：和Serum聯動，充分利用Solana的低費特性
• Aerodrome（Base生態）：才上線就吸金，說明L2生態開始成熟

選DEX要看啥？

對標這幾條就行：

• 流動性夠不夠（滑點決定你的成本）
• 安全審計過沒有（合約漏洞=血本無歸）
• 費用結構清不清楚（有沒有隱性成本）
• 支持的鏈對不對路

風險也得知道

自托管的代價就是：用錯錢包地址找不到人，碰到合約漏洞也沒保障。還有流動性提供者會碰到無常損失——價格大幅波動時提流動性可能虧錢。新手最容易翻車的就是這個。

總結

2025年DEX真的成熟了，不再是極客玩具。從穩定幣交易到槓杆永續，從以太坊到Solana、Arbitrum，選擇多得眼花。關鍵是選對生態、搞清風險、別亂操作。下一波DeFi浪潮就看DEX怎麼玩了。