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芯片巨頭TSMC今年股價漲幅超36%,但這個好消息背後藏着大問題。



根據Bloomberg報道,TSMC的權重在主要指數中已接近12%,甚至在臺灣加權指數中佔43%。聽起來不錯?問題是——全球超1000億美元的基金被卡住了。

爲啥?因爲投資法規限制,主動型基金最多只能把組合的10%投入單支股票。想追TSMC漲幅的基金經理被迫"低配",甚至一些機構用期權和衍生品來"曲線救國"。

BNP Paribas的投資組合經理坦言:我們不是不想追,是被制度卡住了。Union Bancaire Privee的分析師更直言:這形成了"惡性循環"——指數權重越高,被動基金被迫加配,股價繼續飆升,權重再創新高。

TSMC現在是亞洲唯一市值超1萬億美元的公司,其壟斷級別堪稱絕無僅有。有的基金已經開始配置Hon Hai(富士康)和ASE這樣的供應鏈公司來曲線復制TSMC的漲幅,但效果總是差一點。

諷刺的是:TSMC太強了,反而成了全球投資者的"煩惱"。
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