股票市場現實檢查：過去十年教會我們的(以及爲什麼下一個十年可能會讓人失望)

牛市數字

讓我們從事實開始。在過去的10年裏，三個主要的美國指數表現出色：

• 納斯達克綜合指數 以336%的總回報率領跑，(15.8% 年化回報) — 一次由科技推動的火箭般的飛行
• 標準普爾500 實現了穩定的收益：總回報216% (12.1% 年化)
• 道瓊斯 相對滯後，總回報爲159% (10% 年化)

區別在於？納斯達克的科技股權重很高(英偉達12.2%，微軟10.3%，蘋果10.2%)這才是關鍵。而道瓊斯則堅持"無聊"的藍籌股，按股價而不是市值加權。

房間裏的大象：接下來會發生什麼？

華爾街不會宣傳的不舒服真相是：那列快速列車正在減速。

摩根大通分析師預計未來10-15年大盤股年回報率僅爲6.7%。高盛則更加謹慎，預測年回報率爲6.5%，(情景範圍從3%到10%)。

爲何大幅下調？兩個逆風：

1. 估值膨脹 — 股票的價格處於歷史上較高的倍數
2. 關稅不確定性 — 貿易政策正在造成經濟摩擦

這大約是過去十年回報的一半。如果你指望另一個12%以上的年收益，請調整你的投資組合預期。

真正的策略

過去的表現並不能預測未來的結果——這是金融領域最古老的陳詞濫調，原因自有其道理。聰明的做法？擁有一個組合：在多元化指數基金(中持有核心資產，例如VOO或DIA ETF以獲得S&P/Dow的曝光)，加上以合理估值購買的精選個股。

這可以爲你分散風險：你在獲得廣泛市場曝光的安全性的同時，如果你在下一個週期選擇了贏家，仍然保持漲的潛力。