爲什麼這只巴菲特股票可能是他最被低估的選擇

每個人的目光都集中在伯克希爾的投資組合中的Apple和Alphabet上，但事實是：American Express悄然成爲巴菲特的第二大持倉——而且它展現出了一些非常令人印象深刻的指標。

數字不撒謊

伯克希爾擁有151.6百萬AXP股票(，價值約$50B 截至Q3)，幾乎佔其總權益投資組合的五分之一。與巴菲特一直在慢慢削減的蘋果不同，AXP的股份幾十年來保持堅如磐石。這是信念。

2024是個怪物年：

• 收入：同比增長9%至659億美元
• 每股收益: +25%至$14.01
• $7.9B 回饋股東 ( 回購 + 股息 )
• 記錄卡片消費、費用收入和新客戶獲取

動能沒有減弱。第三季度收入增長加速至11%，每股收益躍升19%。僅白金卡的刷新就使新帳戶獲取量較刷新前水平翻了一番。

爲什麼這實際上很重要

美麗國運通公司在交易的兩側都有參與——它發行卡片，運營網路，並直接與商家打交道。這使他們在理解客戶消費模式和瞄準高價值客戶方面擁有不公平的優勢。

$895 年白金費用？會員們願意支付，因爲他們知道價值。這就是定價權。

估值遊戲

AXP的亮點在於：P/E爲24，而蘋果爲36，Alphabet爲30。當然，金融科技股票通常交易價格較低，但AXP的兩位數收入增長+強勁的信用表現+股東回報證明了這個倍數是合理的。

風險？真正的衰退可能會重創信用卡消費並推高信用損失。來自銀行和分期付款公司（BNPL）的競爭也非常激烈。

不過，如果你能承受短期波動並考慮長期，這可能是巴菲特目前最被低估的投資。