貝萊德的Mitchnick：比特幣是「數位黃金」，為你的下一代做準備；1-2%是配置標準

來源：CoinEdition 原標題：貝萊德Mitchnick：比特幣是為下一代準備的「數位黃金」；1-2%配置成標準 原文連結：https://coinedition.com/blackrock-bitcoin-is-digital-gold-with-1-2-portfolio-allocation-standard/

• 論點：貝萊德將比特幣定義為「價值儲存工具」(數位黃金)，與目前主導支付領域的穩定幣區別開來。
• 數學依據：1-2%投資組合配置可實現最佳多元化，兼顧比特幣高波動性與其與股票長期低相關性的優勢。
• 轉變：人口結構分歧推動採用；年輕投資者壓倒性地偏好比特幣而非黃金，預示長期資本輪動。

作為全球最大資產管理公司，貝萊德已正式闡述其數位資產投資論點，將比特幣歸類為「主權價值儲存工具」，同時將支付應用敘事讓渡給穩定幣。數位資產負責人Robbie Mitchnick本週概述了該公司的量化方法，將比特幣定位為世代替代$26 兆美元黃金市場的選項，而非科技股代表。

「數位黃金」數學

Mitchnick以價值儲存需求而非短期交易周期來評價比特幣。黃金市值約為$26 兆美元。比特幣的未來取決於個人與機構如何在兩種資產間分配財富。

此外，央行仍主導黃金持有，但年輕投資者對黃金興趣遠低於比特幣。這一人口結構趨勢正在重塑長期需求，並預示著世代交替。

企業對比特幣的接納度似乎也高於黃金。因此，隨著企業採用數位資產資產負債表策略，價值儲存敘事愈發強化。

Mitchnick將市場分為兩層：第一層是利用槓桿追逐動能的高速交易者，他們可輕易在AI與股票等主題中輪動；第二層是長期投資者，將比特幣視為貨幣替代品而非投機資產。

這一群體穩步成長，為比特幣結構性需求提供支撐。此外，該群體聚焦相關性，這會直接影響投組配置與多元化目標。

相關性與投資組合建構決定配置

Mitchnick將比特幣的最佳配置與其與傳統資產的相關性掛鉤。低相關性強化了持有比特幣的論點；高相關性則削弱其作用。

因此，相關性假設決定持有比特幣是增加還是降低投組風險。貝萊德內部模型建議1-2%配置作為多元化策略的合適目標。投資者也會將這一比例與已在投組中帶來類似風險的大型科技股相互比較。

穩定幣規模擴大，比特幣堅守其核心角色

穩定幣作為高效支付工具持續成長，支持匯款、跨境資金流與結算活動。比特幣的支付功能雖然存在，但發展較緩慢。

此外，比特幣最強的產品市場契合度仍錨定在價值儲存需求，而非全球支付。Mitchnick預計這一趨勢將持續，隨著擴容技術發展而演進。