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中東的IPO熱潮似乎正在降溫。經歷了瘋狂的四年,估值飆升、資本大量湧入,這個地區的上市狂潮正碰壁。發生了什麼變化?投資者突然對價格變得更加挑剔了。
同時,熱點正在轉移到其他地方。美國和亞洲市場?現在異常火熱。這些地區的上市活動強勢回歸,吸引了大量關注和資本,分流了中東交易所的資源。
這種輪動揭示了聰明資金所看到的機會所在。當一個市場過熱、估值過高時,資本不會停留原地——它會尋找下一個獵場。現在,這個新獵場看起來就是紐約和主要亞洲金融中心。
對於關注全球資本流動的人來說,這種變化意義重大。中東並未崩潰,但明顯已過了輕鬆賺錢的階段。估值紀律回歸,尋求上市的企業若想吸引機構資金,就必須有更強的基本面。IPO窗口並未關閉,但比十二個月前確實窄了不少。