標普500指數剛剛收盤於歷史新高水平。儘管在2025年，創出新高已幾乎成為常態，但我們在12月中旬看到的技術面圖景與10月末的反彈形成了不同的故事。這個布局存在著明顯的分歧——動能驅動因素並不完全相同，市場內部的結構則呈現出更細膩的畫面。對於密切關注宏觀相關性的加密貨幣交易者來說，這種股票市場結構的轉變非常重要。當傳統市場降溫或輪動時，往往會在數字資產定價上產生 ripple 效應。這些新高的韌性(或缺乏韌性)，很可能會影響年底前所有資產類別的風險偏好。

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