降息疑雲：為何美聯儲的利好反成加密市場“絆腳石”？

作者：Hotcoin Research

加密市場表現

目前，加密貨幣總市值為 3.13 萬億美元，BTC佔比 58.7%，為 1.83 萬億美元。穩定幣市值為 3091 億美元，近7日增加 0.49%，穩定幣已連續三周正增長，其中USDT佔比60.21%。

CoinMarketCap前200的項目中，大部分下跌少部分上漲，其中：BTC7日跌幅 0.14%，ETH 7日漲幅 2.34%，SOL 7 日跌幅 1.52%，M 7日漲幅 25.79%，ZEC 7日漲幅 16.26%。

本週，美國比特幣現貨ETF淨流入：2.862億美元；美國以太坊現貨ETF淨流入：2.09億美元。

市場預測（12月15日-12月21日）：

目前RSI指數為46.17（中性區間），恐懼貪婪指數為28（指數高於上週，一般恐懼區間），山寨季指數為35（中性，略低於上週）。

觀察發現，美聯儲12月11日宣布降息後，除了黃金外，市場皆反應平淡，這背後並非單一原因，而是由於市場在會議前已完全定價降息25個基點，利好出盡後引發獲利了結的結果，並且鮑威爾發言偏鷹派，加之宏觀不確定性帶來了加密貨幣等風險資產承壓。下周加密貨幣仍維持區間震盪。

BTC核心區間：$86,000-94,200

ETH核心區間：$3,100-3,400

SOL核心區間：$125-145

對於短線交易者：建議在上述關鍵阻力位附近（如BTC $94,200，ETH $3,400，SOL $140）不追高，等待價格明確突破或遇阻回落後，在關鍵支撐位附近（如BTC $86,000，ETH $3,190，SOL $125）輕倉試探。務必設定窄幅止損。

對於中期波段交易者：降低交易頻率，耐心等待價格走出當前的“十二月開盤區間”。可考慮採用 “分批布局” 思路，即在強支撐區域（如SOL的120-130美元）分批建立小額底倉，將有效跌破支撐作為止損或觀望信號。同時，密切關注美國ETF資金流向能否持續，這將是判斷市場情緒的重要指標。

了解現在

回顧一週大事件

1. 12 月 7 日，加密投資機構 Paradigm 聯合創始人 Matt Huang 在社交媒體發文表示，「我不知道誰需要聽這句話，但此刻正是加密貨幣的「Netscape 時刻」或「iPhone 時刻」。它的運轉規模前所未有，比我們曾經能想象的還要宏大，無論是機構層面，還是密碼朋克（cypherpunk）層面，都在加速發展；」

2. 12月10日，《CLARITY法案》預計本周公布草案，下周舉行聽證會並進行投票；

3. 12 月 10 日，據彭博社報導，SpaceX 預計在 2026 年中後期進行 IPO，估值約為 1.5 萬億美元，籌集資金將遠超 300 億美元，有望成為有史以來規模最大的 IPO。具體時間計劃將取決於市場情況；

4. 12 月 9 日，隨著年底臨近，華爾街銀行正嚴陣以待，準備應對日益上升的貨幣市場壓力，分析師表示，這可能促使美聯儲權衡採取措施，在這個規模達 12.6 萬億美元的市場中重建流動性緩衝；

5. 12 月 10 日，據 Decrypt 報導，SEC 主席 Paul Atkins 在區塊鏈協會年度政策峰會上表示，多種類型的 ICO 應被視為非證券交易，因此不屬於 SEC 監管範圍；

6. 12 月 12 日，紐約南區聯邦法院周四宣布，Terraform Labs 創始人 Do Kwon 因在 Terra 與 Luna 代幣崩盤事件中的欺詐等行為，被判處 15 年監禁。

宏觀經濟

1. 12 月 11 日，美聯儲將基準利率下調 25 個基點至 3.50%-3.75%，為連續第三次會議降息，符合市場預期，年內已累計降息 75 個基點；

2. 12 月 11 日，美國至 12 月 6 日當周初請失業金人數 23.6 萬人，為 2025 年 9 月 6 日當周以來新高。這一數據高於預期的 22 萬人，前值 19.1 萬人；

3. 12月12日，據美聯儲利率觀測器，1月降息25個基點的概率為24.8%。

ETF

據統計，在12月8日-12月12日期間，美國比特幣現貨ETF淨流入：2.862億美元；截止到12月12日，GBTC（灰度）共計流出：250.39億美元，目前持有150.61億美元，IBIT（貝萊德）目前持有700.93億美元。美國比特幣現貨ETF總市值為：1200.7億美元。

美國以太坊現貨ETF淨流入：2.09億美元。

預見未來

項目進展

1. Yala 表示機構模式下的所有原生 BTC 將從 Yala 協議中撤出，完整的贖回計劃和時間表將於 12 月 15 日公布；

2. deBridge 第二季空投申領窗口將於 12 月 19 日關閉；

3. PayPal 面向美國用戶推出比特幣抽獎活動，活動截止日期為 12 月 21 日。

重要事件

1. 12月16日21:30，美國將公布11月季調後非農就業人口(萬人)；

2. 12月18日20:00，英國將公布至12月18日央行利率決定；

3. 12月18日21:15，歐元區將公布至12月18日歐洲央行存款機制利率；

4. 12月18日21:30，美國將公布11月未季調CPI年率及至12月13日當周初請失業金人數(萬人)；

5. 12月19日23:00，美國11月核心PCE物價指數年率。

代幣解鎖

1. Connex（CONX）將於12月15日解鎖 132 萬枚代幣，價值約 2135 萬美元，占流通量的 1.61%；

2. Starknet（STRK）將於12月15日解鎖 1.27 億枚代幣，價值約 1415 萬美元，占流通量的 5.07%；

3. Arbitrum（ARB）將於12月16日解鎖9265萬枚代幣，價值約1898萬美元，占流通量的1.9%;

4. ZKsync（ZK）將於12月17日解鎖1.73億枚代幣，價值約564萬美元，占流通量的3.26%；

5. Melania Meme（MELANIA）將於12月18日解鎖2625萬枚代幣，價值約293萬美元，占流通量的4.79%。

關於我們

Hotcoin Research作為Hotcoin 交易所的核心投研機構，致力於將專業分析轉化為您的實戰利器。我們通過《每周洞察》與《深度研報》為您剖析市場脈絡；借助獨家專欄《熱幣嚴選》（AI+專家雙重篩選），為您鎖定潛力資產，降低試錯成本。每周，我們的研究員還會通過直播與您面對面，解讀熱點，預判趨勢。我們相信，有溫度的陪伴與專業的指引，能幫助更多投資者穿越周期，把握 Web3 的價值機遇。