10年期國債收益率4.15%持平…市場在CPI公布前保持觀望

來源：BlockMedia 原文標題：[紐約債券] 美10年期國債持穩在4.15%…市場在CPI公布前觀望 原文連結： 美國國債收益率持穩。由於43天的聯邦政府關閉造成經濟數據公布延遲，市場正根據不完整的數據來判斷聯邦儲備局(Fed)的政策方向。在此情況下，聯準會短期內可能會保持謹慎，暫不進行額外的降息。

美國10年期國債收益率為4.149%。2年期國債收益率上升0.8bp(1bp=0.01%點)，至3.487%，2年與10年期國債的利差擴大至66bp。近幾個月來，國債收益率在區間內反覆波動，未展現明確方向。

儘管聯準會最近略微降息，但進一步降息的可能性仍被限制。這是由於43天的聯邦政府關閉延遲了部分經濟數據的公布，造成政策判斷的資訊空白。

11月的就業數據伴隨失業率上升，但由於統計數據本身可信度較低，投資者反應有限。目前市場仍難以依賴明確數據作出判斷，除非出現極端的負面或正面情況，否則這種停滯狀態可能會持續一段時間。

聯準會重視的通脹指標——11月消費者物價指數(CPI)將於近期公布，預計將成為未來政策調整的重要分水嶺。

聯準會內部再次確認偏鴿派(貨幣寬鬆)的基調。聯準會官員在論壇上表示：“物價仍處於較高水平，但沒有必要急於降息，我們有能力逐步將政策利率回到中性水平。”

在收益率區間內，國債需求仍然良好。美國財政部拍賣了200億美元的20年期國債，申請倍數達到2.67倍，創下自10月以來的最高水平。發行利率為4.798%，與市場發行前的利率水平相近。

2年期國債收益率微升至3.487%，長短期利差約為66bp，顯示市場對短期政策利率和長期經濟前景的反應較為敏感。

聯準會在1月會議上進一步降息的可能性目前僅為24%，市場普遍認為4月是較為合理的時間點。這基於經濟未出現急劇惡化，且聯準會在明確方向出來之前，仍可能保持觀望。