比特幣急漲急跌背後：大型機構的流動性狩獵策略

來源：BlockMedia 原標題：「比特幣急漲急跌，是否為有意調整？」…被流動性狩獵所害 – 鏈上分析師 原始連結： 比特幣在短期內經歷急漲後急跌，呈現出劇烈波動。有分析認為，這次價格波動並非單純的市場心理變化，而是大型交易者的"流動性狩獵"策略的結果。透過鏈上數據和交易流分析，可以發現有意的買入誘導和清算陷阱隨後轉向賣出的典型操作模式。

短期內的劇烈波動

12月17日（美國時間），比特幣在一小時內快速反彈至9萬美元，隨後立即跌至8.6萬美元，形成了一天內近4000美元的過山車式波動。在這一過程中，約1.2億美元規模的空頭頭寸被強制平倉，隨後2億美元的多頭頭寸也遭強制平倉，市場受到強烈衝擊。

同步的大規模資金流動

引人注意的是，價格變動的同時，主要交易所及機構錢包中出現了同時發生的大規模資金轉移。鏈上分析師指出，Wintermute、某頭部交易所、某合規平台等機構錢包在同一時間段內活躍移動，轉移的比特幣主要流向交易所間轉帳和市價買入。

典型的流動性狩獵策略

事實上，在同一時間的交易所訂單簿中，大量市價買單湧入特定區間，導致價格在短時間內急速上升，這引發了空頭頭寸的強制平倉。然而上升勢頭並未持續，隨即大量賣單出現，多頭頭寸也進入平倉區間。專家們將這種流動性狩獵策略解釋為：在槓桿單邊集中的情況下，利用薄弱的流動性推高價格，誘導平倉，隨後在流入的多頭頭寸上兌現賣單。

結構性交易策略的體現

鏈上分析師指出，從機構錢包流入交易所的資金流時間與價格反轉時間的一致性表明，這可能是事先協調的資金運作。一些專家表示，“利用流動性和槓桿結構的戰術運作"反映出"普通投資者僅透過圖表難以發現的結構性交易策略在幕後運作”。

市場內部結構性脆弱性

從整體來看，這次波動是由新聞或外部事件引發的反應，而是市場內部結構性脆弱性遭到針對性交易的結果。市場觀察人士建議，在短期價格急漲急跌反覆的區間內，應該關注流動性、未平倉頭寸、融資利率等結構性指標，而不僅僅是頭寸變化。