三家以人工智慧為驅動的公司股價低於合理價值：年終投資案例

隨著市場情緒轉型以及稅務損失收割壓力增加，幾家專注於高品質人工智慧的企業儘管展現出穩健的營運基本面，股價仍變得具有吸引力。以下是為何三大科技巨頭值得投資組合進一步關注的原因。

Meta Platforms：強勁的廣告收入成長被市場悲觀情緒抵銷

Meta Platforms (META) 在第三季財報公布後，其估值受到壓縮，主要是由於投資者擔憂資本支出，而非業務表現惡化。公司的財務指標呈現不同的故事。

這家社群媒體巨頭正透過雙重機制在其廣告生態系統中運用人工智慧。首先，AI演算法優化內容推送以符合用戶偏好，延長平台互動時間並擴大廣告庫存。其次，AI驅動的定向和創意優化工具提升廣告活動的效果。這些能力使得上季營收年增26%，其中廣告展示次數成長14%，每則廣告平均價格提升10%。

隨著新開放的變現渠道——特別是WhatsApp和Threads上的廣告，該公司已開啟新的成長動能。儘管在基礎建設投資和持續的元宇宙計畫(（產生了喜憂參半的回報）)，Meta仍保持強勁的自由現金流，讓其在當前市場中成為估值較合理的巨型人工智慧公司之一。

Pinterest：估值與營運表現脫節

Pinterest (PINS) 在財報公布後股價大幅下跌，使估值達到約13倍的未來市盈率，對價值投資者來說是一個具有吸引力的進場點。

然而，營運狀況展現出真正的動能。公司在最新季度實現17%的營收年增，調整後EBITDA成長24%。國際用戶新增和每用戶平均營收仍是強勁的擴張動能，未來仍有大量成長空間。

該平台已成功轉型為一個由專屬人工智慧基礎設施驅動的視覺探索市場，包括一個定制的多模態大型語言模型，支援搜尋功能及其他智能特色。雖然短期指引因關稅影響零售和家居裝飾廣告主預算而略顯謹慎，但公司在競爭地位上的基本強化，與近年相比已大幅提升，且多個成長催化劑仍然存在。

GitLab：市場忽視的AI生產力提升

GitLab (GTLB) 展示了市場情緒如何與企業基本面產生劇烈偏離。這個開發者平台曾受到投資者懷疑，擔心人工智慧最終會降低對人類程式設計師的需求——但現有證據與此論點相反。

該平台作為安全程式碼開發與存儲的主要儲存庫，傳統上透過每座席訂閱來獲利。值得注意的是，公司營收已連續多季超過25%的成長，主要來自於座席採用的擴展。

實證顯示，人工智慧反而擴大了軟體開發產出。GitLab的AI Duo功能提升開發者生產力，加快程式碼撰寫速度，並協助完成相關任務，使工程師能將更多時間投入核心開發工作。這一擴展的價值主張使公司得以轉向結合座席與使用量的混合定價模式——這一策略轉變應能同時推動營收成長並反駁空頭論點。

以2026年共識預估的6.4倍市銷率計算，該股在其穩定的營收軌跡、近90%的毛利率以及未來潛在機會下，似乎被低估。

當前市場條件下的機會

這三家公司證明，人工智慧的採用確實創造了真正的商業價值，而非毀滅它。市場悲觀情緒與年終稅務考量，為投資者提供了在估值被壓縮的情況下，收購優質人工智慧企業的良機——這種動態歷來常在重大重新評價事件之前出現。