現在就買入的三隻優質股票，趁它們尚未進一步上漲

市場一直在上漲，標普500指數今年以來已上漲16.25%，但投資者心中卻越來越多疑慮：股票是否已經過於昂貴？希勒的CAPE比率顯示我們正接近網路泡沫時期的估值。但這裡有一線希望——即使在高價市場中，有紀律的投資者仍然可以挖掘出穩健的機會。讓我帶你了解三隻現在值得買入、在泡沫市場背景下仍具有真正價值的股票。

PayPal：被市場忽視的低估成長故事

PayPal (NASDAQ: PYPL) 在經歷多年令人失望的表現後，已經失寵。股價在50美元到100美元之間波動，遠不及昔日的輝煌。然而，按照預期盈利的11.3倍計算，它的交易方式就像銀行一樣——便宜且不受歡迎。

有什麼變化嗎？CEO Alex Chriss 帶來了新活力，並從Intuit的背景中帶來了小企業思維。公司推出了Complete Payments，擴展了“先買後付”服務，並且最近推出了一個由AI驅動的廣告平台。最令人感興趣的是，PayPal與OpenAI合作，打造一個具有代理能力的購物體驗——支付變得更加自動化和個性化。

市場尚未將這些潛力反映在股價中。PayPal持續穩定成長，底層還孕育著多個擴展催化劑。在目前的價格下，對於逆向投資者來說，這是一個聰明的進場點。

花旗集團：一個以深折扣交易的轉型候選

花旗集團 (NYSE: C) 仍然是美國最大的銀行之一，但其股價卻遠低於同行。為什麼？多年來的運營膨脹和監管罰款 ($400M 在2020年，$136M 之後)拖累了回報——ROTCE（淨資本回報率）一直徘徊在單位數，而競爭對手卻繁榮發展。

CEO Jane Fraser 於2021年接任，使命是重建。她已經關閉了14個國家的消費者業務，剝離了低回報資產，整合了膨脹的運營，甚至將墨西哥的Banamex分拆，準備最終上市。結果是顯而易見的：ROTCE從7.4%提升到8.9%，同比增長。

這裡的估值現實是：花旗的有形帳面價值比率為1.06倍，而摩根大通為2.99倍，美國銀行為1.88倍。有了更乾淨的資產負債表和精簡的運營，花旗與同行之間的差距看起來毫無道理。這為價值投資者提供了一個有吸引力的折扣買入機會。

Progressive：一個具有證明定價能力的保險價值股

Progressive (NYSE: PGR) 講述一個不同的故事。30多年來，它的總回報高達10,780%——年化16.9%。這家汽車保險公司通過優越的承保能力和數據驅動的遠程信息處理，建立了市場主導地位，並持續在綜合比率上超越行業。

近期，環境變得動盪。通脹上升給保險公司帶來壓力，迫使保費上調放緩。Progressive甚至宣布向佛羅里達的保單持有人退還10億美元，因為利潤超過法定上限。過去一年，股價下跌了17%。

但這也帶來了機會。在11.5倍的盈利估值下——是近年來的最低點——Progressive在經濟周期低點交易，儘管其承保實力仍然領先行業。若通脹再次升溫，公司仍然擁有明確的定價能力。這正是紀律嚴明的投資者應該在低估值、多倍數的優質資產上加碼的時候。

這三隻股票的買入底線

在當今高企的市場中，尋找價值需要耐心和選擇性。花旗的轉型故事、PayPal的成長再造，以及Progressive的低估優質資產，為投資者構建多元化投資組合提供了三個引人注目的買入標的。它們都來自強勁的基礎，但股價低於內在價值——這是優質價值股的標誌，在不確定時代提供安全邊際。