特朗普的多元化債券投資組合超過$100 百萬美元

最新公布的財務披露文件揭示現任美國總統持有大量債券，投資總額超過$100 百萬美元，涵蓋政府、地方政府及企業債務工具。 根據美國政府倫理辦公室在八月中旬公布的文件，總統已在多個資產類別中進行超過600筆個別債券購買。

$100 百萬美元債券持有範圍

該財務申報文件長達22頁，詳細列出多個季度的交易歷史。雖然具體金額以大致範圍呈現而非精確數字，但累計投資活動顯示出大量資金的部署。購買範圍差異很大——部分交易介於$500,000與$1 百萬美元之間，另一些則為$250,000至$500,000的持倉。

投資組合涵蓋由多種實體發行的債券：聯邦政府工具、地方公共事業（包括燃氣和水利基礎設施供應商）、醫療機構、市政學區以及上市公司。組合中的主要企業債券發行商包括花旗集團、摩根士丹利、富國銀行、Meta、Qualcomm、家得寶和T-Mobile美國。在二月的交易中，T-Mobile、UnitedHealth Group和家得寶的購買量特別大，屬於較高範圍，而Meta的持倉則在同期屬於中等範圍。

為何政府官員須披露債券持有情況

美國聯邦法律規定總統、副總統及高級官員須定期向政府倫理辦公室提交財務披露。這些規定旨在增加透明度，讓公眾了解可能影響政策決策的利益衝突和財務關係。政治對手和政府監督組織越來越關注這些披露，質疑大量投資持倉是否會對政策制定產生壓力。

債券作為基本的金融工具，供各類發行人用於再融資現有債務、籌措即時流動資金或資助新資本項目。債券持有人在債券期限內定期獲得利息，並在到期時收回本金。

特朗普策略與歷史先例的對比

總統曾表示其投資組合由由成年的子女管理的信託結構運作，旨在將個人持倉與公務分開。然而，2024年的早期披露顯示，儘管如此，投資收益仍流回總統手中。

歷史上，許多現代美國總統在上任前都選擇完全剝離私人持倉，以避免在任期間出現利益衝突問題。當前政府的策略是在任內保持積極投資，則較之近期先例有所不同。

法律上，美國聯邦法律對總統和副總統提供某些利益衝突規範的豁免，這使得特朗普目前的做法仍在法律框架內，即使與前任的自願性做法不同。

財務規模與成長趨勢

根據財富評估資料，該總統在2020年離任時的淨資產為21億美元。目前估值約為55億美元，主要由其任內進行的商業活動和持續經營的商業事業推動的顯著成長。$100 百萬美元的債券配置是其更大財富組合中的多元化策略之一。

雜散的投資模式引發疑問

披露的交易顯示債券購買分散於多個實體，未見集中於某一行業或發行人。這種多元化策略與假設某官員可能集中持有特定行業、並可能享有有利監管待遇的情況形成對比。

監管觀察人士指出，儘管申報文件在金額上缺乏精確性，但仍提供了關於總統在任期間財務活動範圍的有意義的見解。美國政府倫理辦公室維持這些披露要求，旨在確保公眾能清楚了解最高層官員的財務狀況。