短線交易：讓你在市場下跌時獲利的策略

爲什麼有些交易者在下滑市場中獲利而另一些則虧損？

在價格長期下跌期間，大多數傳統投資者只能眼睜睜看着他們的資本被侵蝕。但是，有一種策略可以改變這種局面：做空或賣空。雖然聽起來復雜，但這個概念出乎意料地簡單：賣出你並不擁有的東西，期待在更低的價格時再買回來。

這種策略在傳統市場上存在了幾個世紀，但在2008年危機和2021年GameStop事件等時刻獲得了全球關注，零售投資者以驚人的方式利用了空頭頭寸。

基本機制：它到底是如何工作的

當你決定做空一個資產時，執行以下步驟：

1. 你申請了一筆貸款 你通過你的經紀人或交易平台借入一個資產 ( 股票、加密貨幣或商品 )。

2. 立即出售 將這些單位以當前價格放在市場上，從而獲得現金資本。

3. 你期待下跌 如果你的分析是正確的，價格下跌時，你可以利用這個差價。

4. 回購和關閉 以更低的價格再次購買相同的數量，並將借款歸還給債權人。

5. 你獲得你的收益 初始銷售價格和回購價格之間的差額就是你的利潤(減去手續費和利息)。

我們來看兩個具體的例子

案例 1：比特幣交易

假設你是在做BTC的做空。你在BTC報價爲100,000 USD時借入1 BTC，並立即賣出。你的頭寸現在每天向債權人產生利息。報價下降到95,000 USD。你以95,000 USD回購1 BTC並歸還。扣除手續費後，你的淨收益是5,000 USD (。

然而，如果市場以積極的消息讓人感到驚訝，BTC漲到105,000美元，你的回購將多花費5,000美元，造成損失。而如果繼續漲……你的損失可能是無限的。

案例 2：股票交易

一位投資者認爲XYZ公司)的股票以50美元(交易會下跌。他借入100股，賣出5000美元。當股價降到40美元時，他以4000美元回購，獲得1000美元的淨收益。

但是如果漲到60美元，他必須支付6,000美元來償還借款，這樣就會產生1,000美元的損失以及額外成本。

兩種不同的做空方法

短期覆蓋：這是標準形式。您借入真實資產並將其出售。它是受監管和安全的。

短期裸賣：在未先申請貸款的情況下進行賣出。這更具風險，通常是受到限制或禁止的，因爲它允許市場操縱。

你必須滿足的要求

要通過保證金或期貨平台進行做空，你需要：

初始保證金 )初始保證金(

• 在股票中：通常爲頭寸總值的50%
• 在加密貨幣中：根據平台而有所不同。使用5倍槓杆，1,000 USD的頭寸僅需200 USD的保證金

維護基金 )維護保證金( 這是你的帳戶必須保持的最低資金水平。它是通過將你的總資產除以你的總負債來計算的。

強制清算風險 如果你的保證金水平下降得太多，平台將發出追加保證金通知。如果你不再存入更多資金，它將自動平倉你的頭寸，可能會導致嚴重損失。

這一策略的巨大優勢

熊市收益 與傳統交易不同，)僅做多(，做空可以讓你在價格下跌時獲利。這在持續調整期間尤其有價值。

錢包保護 )覆蓋( 如果你在比特幣上有長期的多頭頭寸，你可以暫時做空以太坊，以彌補市場波動事件中的損失。

更精確的價格發現 許多學者認爲，做空者有助於識別被高估或欺詐的公司，從而提高市場的效率。

市場流動性更強 增加活動並爲所有參與者提供便利的交易。

你無法忽視的風險

潛在的無限損失 這是最關鍵的風險。從理論上講，一個資產的價格可能會無限漲。而持有多頭頭寸的買家)最多只能損失其投資的100%，而做空者可能會損失其初始投資的多個倍數。

短期擠壓：市場陷阱 如果許多交易者對某個資產做空，而壞消息變成了好消息，價格可能會迅速飆升。做空者被迫同時平倉，導致漲螺旋，放大損失。GameStop是最顯著的例子。

顯著的借貸成本 您每天向債權人支付佣金和利息費用。對於高需求的借貸資產或股票，這些成本可能會顯著侵蝕您的利潤。

股息支付 (在股票) 如果資產在你做空期間分紅，你必須將該金額支付給所有者。這是許多交易者沒有預料到的額外成本。

突發的監管限制 監管機構可以在市場危機期間實施短期禁空，迫使你在不利價格下平倉，沒有選擇。

倫理與監管辯論

賣空在金融和政治圈中頗具爭議。批評者認爲它會在市場崩盤期間加劇下跌，且可能不公正地針對健康企業，損害員工和小股東。

在2008年危機期間，激進的賣空導致多個司法管轄區實施臨時禁令。

然而，捍衛者反駁說，做空暴露了欺詐行爲，糾正了投機泡沫，並提高了市場透明度。監管機構試圖通過諸如限制在快速下跌期間做空的uptick規則(和對大額頭寸的披露要求等措施來平衡這一點。

在美國，SEC的SHO規則專門規範了賣空，以防止操縱和裸賣空等行爲。

總結：做空適合你嗎？

做空是一種強大的工具，允許機構交易者和投資者在熊市中獲利，並管理投資組合中的風險。這在股票、商品、外匯和加密貨幣市場中至關重要。

然而，這並不是一種被動策略。它需要嚴格的分析、紀律性的風險管理和對清算機制和短期擠壓的深入理解。如果低估風險，損失可能是災難性的。

關鍵是要準確理解你在做什麼，爲什麼要這樣做，以及在開任何倉位之前你願意承受多大的損失。