市場時機還是市場時間？爲什麼沃倫·巴菲特認爲你的下一步行動很重要

當標準普爾500指數創下新高時，問題變得不可避免：現在是買入的正確時機，還是應該靜觀其變，等待必然的回吐？最近的調查顯示，市場樂觀情緒分化——38%的投資者對接下來的六個月感到自信，而36%則持懷疑態度。這種不確定性使許多潛在投資者感到麻痹。

傳奇投資者沃倫·巴菲特花了幾十年時間來應對這個確切的困境，他的解決方案可能會讓你感到驚訝：這並不是關於找到完美的入場點。

核心真相：存在勝於精準

在他1991年的股東信中，沃倫·巴菲特用一個簡單但有力的觀察總結了他的哲學：股市作爲一種機制，將財富從那些衝動行事的人轉移到那些保持耐心的人手中。多年後，在2008年的金融危機期間，他通過《紐約時報》的一篇社論強化了這一信息，提醒投資者一個不舒服的歷史事實。

盡管經歷了兩次世界大戰、大蕭條、多個經濟衰退、石油危機以及20世紀的無數其他災難，道瓊斯指數仍然從66飆升至11,497。這是在一切逆境中的增長。然而，一些投資者在那個時代仍然設法虧損——不是因爲運氣不好，而是因爲他們只在頭條新聞讓人感到安心時買入，然後在焦慮襲來時賣出。

模式保持一致：情緒時機摧毀財富；耐心則建立財富。

等待的真正風險

沒有人——即使是最經驗豐富的策略師——能夠預測股票價格在接下來的一周或一個月內是漲還是下跌。這種不可預測性正是市場時機選擇如此危險的原因。如果你做錯了，你將面臨兩種同樣痛苦的情境：要麼錯過你本可以獲得的大幅收益，要麼在錯誤的時刻出售而鎖定損失。

考慮一個具體的例子。想象一下在2007年底大蕭條爆發之前投資於一個跟蹤標準普爾500指數的基金。復蘇花費了數年。然而到今天，這項投資的總回報接近354%——將每一美元的投資轉變爲超過四美元。

如果你恰好把握了時機，在2008年的低點買入會怎麼樣？理論上，收益會更大。但這裏有一個陷阱：沒有投資者能夠在底部確切出現之前就知道它。事後諸葛亮總是顯得顯而易見。

移除運氣因素的策略

市場時機焦慮的解藥是一種稱爲定投的方法：無論市場條件如何，都要持續投資。這種方法承認一個簡單的現實——有時你會在市場高峯時購買，有時則是在折扣時購買。經過幾十年，這些高低自然會平均化，而不需要你具備水晶球的能力。

這個策略適用於那些在經濟衰退、市場崩潰和復蘇期間保持投資的人。之所以有效，是因爲人類心理變得無關緊要。你不是在與市場或自己抗爭——你只是讓時間來完成工作。

數據講述故事

考慮一些幾年前推薦的特定股票的歷史回報：Netflix，在2004年12月推薦時購買，將1000美元的投資變成了595,194美元。Nvidia，首次在2005年4月推薦，將1000美元轉變爲1,153,334美元。這些不是巧合——它們是通過波動性保持投資的結果。

根據長期表現數據，經過較長時間的投資，紀律嚴明的股票市場投資者的平均回報率約爲1,036%，而標準普爾500指數的回報率爲191%。這種差異並不是時機把握的聰明，而是在多個市場週期中的一致性。

你的前進

市場的不確定性是永久的。沒有任何分析師、算法或專家能夠準確預測幾個月後的價格。但通過保持長期的視角和度過市場的波動，您顯著提高了看到正回報累積的幾率。

真正的問題不是當前的條件是否完美。真正的問題是：無論下周頭條新聞如何大喊，你能否承諾堅持投資？