諾基亞與英偉達合作：電信巨頭是否終於準備好進行一次重大行動？

改變一切的交易

當諾基亞在10月28日宣布與英偉達的戰略合作時，市場震動不已。股價立刻飆升，不過此後已逐漸回落。但有趣的是：在表面之下，這家在近二十年裏一直 struggling to find its footing 的公司，可能正在經歷一些基本的變化。

該協議專注於將諾基亞的5G和下一代6G解決方案與英偉達的技術基礎設施進行整合。目標簡單卻雄心勃勃——開發能夠支持人工智能的網路，以推動下一波移動網路的建設，這些網路從一開始就設計用於與人工智能系統協同工作。可以把它看作是在構建人工智能應用所需的數字高速公路，以便它們能夠大規模運營。

對於諾基亞來說，這一合作關係代表了來自世界上最重要的科技公司之一的認可。這不僅僅是另一份供應商協議；英偉達實際上是在押注諾基亞的電信基礎設施將對人工智能的未來至關重要。

數字告訴我們的信息

財務狀況復雜，但有跡象表明形勢正在好轉。在2025年前九個月，諾基亞創造了137億歐元($160億美元)的收入，同比增長4%。這聽起來不夠令人振奮，但如果仔細看看：第三季度的收入與去年同期相比增長了12%，這主要是由於人工智能和雲相關光網路業務的增長。

利潤方面的情況更爲復雜。2025年前三個季度的淨收入降至1.16億歐元($136 百萬)，與2024年的4.71億歐元相比大幅下降。然而，第三季度佔據了總額的8000萬歐元，這表明勢頭正在再次形成。市盈率爲36，高於標準普爾500的平均值31，但前瞻市盈率爲21，表明市場預計利潤將顯著恢復。

截至目前，諾基亞的股價漲近42%，這表明投資者已經開始爲潛在的反轉做好準備。

爲什麼2026可能會有所不同

關鍵的時間因素是：雖然英偉達的合作夥伴關係立即解決了當前的5G部署，但真正的精彩部分要到後來才能出現。6G規範預計要到2028年底才能最終確定，這意味着在業務的這一方面，主要收入影響大約要在兩年後才能顯現。

但這並不意味着什麼都不會發生。5G與Nvidia的人工智能基礎設施的整合正在進行中。邊緣計算能力、雲優化和AI原生網路支持都在發揮作用。這些改進可能會推動電信基礎設施在2026年開始的增量收入增長。

更重要的是，這一合作表明諾基亞在人工智能時代再次變得具有戰略意義。在被視爲傳統電信公司的多年後，這家公司現在在未來構建的桌子上佔有一席之地。

真正的問題

該股票今年已經上漲了42%，因此大部分樂觀情緒已被反映在價格中。10月的公告本身引發了"賣消息"的反應，這表明一些投資者已經提前獲利。這實際上是健康的——這意味着真正的機會可能在於那些在弱勢時買入的投資者，因爲公司繼續證明它能夠執行這一合作關係。

諾基亞仍面臨執行風險。將這種合作關係轉化爲持續的收入增長需要完美的技術整合和市場採用。但多年來首次，公司擁有了英偉達想要的東西——而在以人工智能驅動的技術環境中，這種戰略對齊極爲重要。

諾基亞是否能真正突破，取決於它能否在接下來的18個月內有效地將這項合作轉化爲具體的商業成果。