周選擇權結算日臨近，加密雙雄如何應對？比特幣守穩9萬美元，以太坊站穩3000關口

市場概況

週四（11月27日）美國市場因感恩節假期休市，全球投資情緒相對平靜。在宏觀不確定性中，加密資產表現相對穩健——比特幣目前報91291美元，24小時漲幅0.91%，以太坊則報3014美元，24小時跌幅0.39%。距離周選擇權結算日越來越近，市場正密切觀察這兩大主流幣的技術面表現。

根據最新數據，比特幣當前價格為87.68K，以太坊為2.95K，整體走勢相對平穩。對比前日表現，兩幣種都在關鍵整數關口附近進行震盪調整，這恰好發生在周選擇權結算日前夕的敏感時期。

聯准會12月降息預期升溫，利好加密資產

據CME聯准會觀察顯示，聯准會12月降息25個基點的概率達86.9%，維持利率不變的概率為13.1%。這一強勢的降息預期支撐著風險資產的上行動能，包括比特幣和以太坊在內的加密貨幣資產因而保持韌性。

摩根士丹利策略師指出，隨著美國經濟放緩，聯准會可能進一步降息，這將支撐新興市場乃至風險資產的漲勢延續。該行建議投資者維持新興市場本幣債券的多頭頭寸，預計到2026年中回報率將達8%左右。在這一背景下，以比特幣為首的加密資產亦有望受益於流動性環境的改善。

OPEC+會議迫近，大宗商品面臨調整

市場聚焦OPEC+會議，與會者表示，OPEC+成員本週末開會時可能會維持在2026年初暫停增產的決定。路透引述消息稱，8個成員國今年逐步提高產量，4月至12月累計估計每日增產約290萬桶。

據報道，OPEC+部長預計不會調整明年整體產量目標，其中包括多數成員國在明年底前，共同減產每日200萬桶。這一決定將對石油市場帶來支撐，WTI原油連續兩日上漲，最新報58.97美元/桶，漲幅0.72%。與此同時，黃金也保持強勢，上漲0.78%至4157美元/盎司。大宗商品的穩定表現反映出投資者對風險資產的信心。

日本大規模刺激計畫推高加息預期

日本政府正計畫通過大規模增發國債，為新一輪經濟刺激方案提供資金。據日本廣播協會報道，日本政府將增發約11.7萬億日元、約合5299億元人民幣的國債，以覆蓋上周公佈的大規模經濟對策帶來的支出缺口。

這一決定導致掉期市場大幅波動，日本央行12月加息機會從一周前約21%急升至逾50%。有高盛分析師指出，這次大規模財政刺激計畫對經濟的提振效果可能遠低於預期。美國銀行則警告，日本今年的刺激規模比去年大得多，這將使日本的財政赤字在2026年面臨再次擴大的巨大風險。國際貨幣基金組織也預測，2026年日本的財政赤字狀況將進一步惡化。

歐央行暗示降息遠未成局

歐洲央行管理委員會委員卡紮克斯警告，歐央行現時討論減息為時過早，原因是歐羅區核心通脹率遠高於2%，且通脹前景面臨雙向風險。這一表態為市場關於即將降息的預期潑下冷水，為央行未來的利率路徑增添了不確定性。

卡紮克斯強調，歐央行12月會議的2026年和2027年通脹預測是關鍵，因貨幣政策傳導需時。根據歐央行9月發布的最新預測，2026年的通脹率預計為1.7%，2027年為1.9%，均已接近或低於2%的目標。下次會議發布的更新數據，將成為衡量央行後續行動的重要依據。

歐股小幅走高，加密資產保持韌性

在美股休市的背景下，歐洲股市全線走高。德國DAX 30指數漲0.18%，法國CAC 40指數漲0.04%，英國富時100指數漲0.02%。美元指數小幅下跌0.03%至99.56，美元/日圓跌0.11%，歐元/美元持平。

在此環境中，加密市場呈現分化格局。比特幣守住9萬美元關口上方，以太坊則在3000美元附近進行技術調整。隨著周選擇權結算日臨近，市場波動率可能進一步提升，投資者應密切關注這兩大主流幣的支撐位表現。

烏克蘭局勢暫無進展，地緣風險依然存在

烏克蘭局勢並未明顯進展，俄羅斯總統普京表示，現階段與烏現領導層談判無實際意義。普京指出，烏克蘭軍隊必須從佔領的地區撤出，戰鬥才會停止，否則俄方將用武力迫使對方撤離。

烏克蘭總統澤連斯基表示，烏方和美國代表團將於本周會面，繼續推進日內瓦會議達成的各項共識，致力尋找落實和平與安全保障的具體形式。地緣政治風險的持續存在可能支撐黃金和能源類資產的防禦性需求。

今日重要經濟事件日程

• 日本10月失業率
• 法國11月CPI月率初值
• 法國第三季度GDP年率終值
• 瑞士11月KOF經濟領先指標
• 德國11月季調後失業人數
• 德國11月CPI月率初值
• 加拿大9月GDP月率