投資股票的策略指南：五階段方法

介紹：為何股票仍是最佳選擇

在當前的金融市場背景下，購買股票仍然是任何追求長期獲利的投資者最明智的決策之一。透過網路的普及和門檻的降低，讓資本最少(從$100 或$200)的個人都能在全球股市中參與，無需離家。

證券中介商為了吸引散戶投資者，競爭日益激烈，導致條件更為有利：手續費降低、點差具有競爭力、平台越來越易於使用。然而，成功參與股市不僅僅是開戶而已。它需要明確的方法論、清晰的策略和嚴格的紀律。

第1階段：建立你的投資者檔案

在了解如何買股票之前，你需要先認識自己。每個投資者都有獨特的特性，決定了他們走向成功或失敗的道路。這種自我探索建立在三個支柱之上：

你的財務目標

你為何想投資股市？答案因人而異。有些人希望讓多年累積的存款獲利，有些則想透過股息產生被動收入流。有些人希望資助當前或未來的消費，而許多人則專注於建立退休安全墊。

若對這些目標不清楚，就幾乎不可能設計出能引導你達成目標的策略。目標就像指南針：指引每一次買入決策、每一次風險承擔和持有期間。

你的時間視野

持有投資的時間長短至關重要。年齡在此扮演決定性角色。25歲的投資者可以有30、40年甚至更長的資金投入；而接近退休的則時間有限。

時間視野分為：長期(10年以上)、中期(5到10年)、短期(少於5年)。這個因素深刻影響你選擇的資產、能承受的波動性以及預期的回報。

你的風險承受能力

你真正願意損失多少資金？這個問題將現實投資者與天真樂觀者區分開來。有些人願意接受100%的損失，追求非凡的回報；而另一些人則無法忍受存款的任何微小波動。

在這兩個極端之間，還有多個中間層級。你的風險承受能力應反映你的財務能力與情緒平衡。當面對損失時，投資者不能情緒化地做決策。

第2階段：定義你的投資策略

了解自己的檔案後，你需要制定策略。這策略基於三個二元維度：

投資與投機

投資意味著將資金投入資產，長期持有以捕捉持續的經濟利益。較傳統的方法是尋找支付股息的股票，幾乎永久持有並將收益再投資，以利用複利。

投機則是利用買賣價格差來獲利，偏向短期或中期，追求快速波動的資金運作。較刺激但風險也較高。

兩者皆有其價值。關鍵在於選擇與你的檔案相符的方式。

積極管理與被動管理

積極管理要求你親自挑選並管理投資。這需要深厚的知識、投入時間和良好的情緒紀律，並非適合所有人。

另一種選擇是專業管理的工具：指數基金、ETF、Robo Advisors或管理帳戶。這些選項花費較少時間和專業知識，但通常回報較為溫和。

分散投資與集中投資

分散投資將資產分佈在多個股票和資產類別中，降低風險但也限制潛在回報。適合風險承受較低或中等的投資者。

集中投資則是在少數資產上下注，放大獲利與損失。僅適合經驗豐富且風險承受能力高的投資者。

第3階段：配置你的投資資金

策略確定後，接下來決定投入多少資金。

基本配置原則

只投資你不需要用於其他用途且能承擔損失的資金。絕不借錢投資股市。不要用緊急備用金或存款來投資。

在實際投入資金前，先在模擬帳戶練習策略。只有在證明能持續獲利後，才應用真實資金。

資金需求

若以現金買股票，通常最低需$5,000，視所選中介商而定。但這對所有人來說並非都可行。

另一種方式是使用差價合約(CFD)，它具有槓桿作用。這允許用較少的資金操作較大規模的交易，但風險也相應提高。有槓桿的情況下，你可以用較少的資金開始。

資金管理以保護資本

資本保護至關重要。沒有資金，就無法參與市場。你的風險管理策略應是首要任務：

• 預先設定每次交易的風險暴露。對投機者來說，經典規則是不超過總資金的1%-3%。
• 始終使用止損單來限制損失。
• 實施每月整體管理：設定每月最大損失額，然後推導出每週、每日和每次交易的最大損失。

第4階段：選擇可靠的中介商

你選擇的平台將是你進入市場的門戶。這個決策需要謹慎分析。

選擇標準

首先，確認中介商在你所在國運營。其次，檢視五個關鍵面向：

監管與聲譽：選擇在知名法域註冊的平台。查閱專業評價與獎項。

手續費結構：手續費是你的主要成本。降低手續費以免削減潛在收益。尋找點差具有競爭力的選項。

產品多樣性：確保中介商提供符合你策略的資產。

平台品質：若偏好短線操作，需強大、直觀且快速的圖表工具。長期投資者則要求較低。

存取款方式：偏好提供多種選擇的中介商：卡片、轉帳、數位平台。確認提款方式與存款相當。

第5階段：建立與管理你的投資組合

策略明確且中介商已選定後，便是建立股票組合的時候。

分析工具

兩個基本學科引導股票選擇：

基本面分析：檢視企業的財務健康，尋找內在價值與市場價格的差異。尋找被低估、股價遠低於真實價值的資產。

技術分析：研究歷史圖表，預測未來趨勢。尋找進入上升或下降趨勢的資產。

多數成功投資者會結合兩者：基本面決定「買什麼」，技術面決定「何時買」。

產業與當前機會

股市由11個主要經濟產業組成，細分為多個行業與子行業，提供豐富的機會。

2023年，某些產業展現出特殊動能。科技產業經歷顯著復甦。資訊科技類股的S&P 500指數至4月末成長22.7%。在此產業中，微軟等公司短短四個月內漲幅高達35.8%。

在歐洲市場如西班牙IBEX-35，成長也相當可觀(自一月起12.7%)，主要由銀行股如桑坦德和BBVA推動。

挑選最佳股票的關鍵

• 確認公司所處的經濟週期階段，並判斷其產業與該階段的相關性。Beta係數能提供重要線索。

• 觀察利率變動如何影響估值。利率上升會特別壓力成長股與科技股，下降則相反。

• 追蹤每股盈餘的趨勢。此指標反映公司是否為股東創造盈餘。盈餘成長通常推升股價。

活躍交易系統

對於積極操作者，尤其是短線投機者，建立一套明確的交易系統至關重要。此系統規定何時開倉、如何管理及何時平倉。

良好的系統應產生正的數學期望：在一系列交易中，獲利應超過損失。

這個期望值取決於兩個主要因素：你的勝率(贏得的交易比例)和你的獲利/風險比(每次賺多少與風險多少)。

例如，若獲利/風險比為0.82(每次賺$0.82$1 ，你至少需要54.89%的勝率才能盈利。但若比率為4:1，你只需20%的勝率。

然而，高比率較難達成，較低比率較常見。市場的現實是，距離預期價格越短，成功的可能性越高。因此，設計符合你心理狀態的系統尤為重要。

槓桿：放大獲利與損失

差價合約（CFD）常用槓桿操作，意味著你只需存入一部分)保證金(，即可控制較大部位。這放大了獲利與損失。

例如，用$3,500與10倍槓桿，可以控制價值$35,000的倉位。這大幅放大潛在回報，但風險也同步增加。

槓桿必須謹慎使用。許多新手過度使用，迅速耗盡資金。

2023年及未來的終極思考

經過這五個階段，你已擁有一套堅實的方法論，能專業地進行股票買賣。關鍵在於持續遵循此流程，而非憑直覺或情緒行事。

目前市場呈現混合局面。重要機構分析師預估像S&P 500這樣的指數可能高估，面臨重大修正；也有人預期向上突破，逼近4600點。

事實是，作為散戶投資者，你不應試圖預測市場。相反，應利用市場的重大波動，不論是上漲或下跌。這需要紀律、耐心，並嚴格遵守你的系統。

透過本文所述的方法，你已掌握所有工具，能更有把握地開始你的股市投資旅程。