澳洲通貨膨脹率仍然頑固：RBA降息可能要到2027年末才會實現

通膨逆風持續使中央銀行維持觀望

澳洲的核心通膨在2026年下半年再次升回澳洲儲備銀行（RBA）舒適區的2%-3%，為政策制定者帶來持續挑戰。這波價格壓力的反彈從根本上重塑了市場對借款人何時能獲得緩解的預期。Westpac的經濟團隊已大幅調整其展望，現預計RBA將在2026年整個年度及2027年初維持現行政策立場。

Westpac最新預測揭示的內容

該行首席經濟學家Luci Ellis強調，特別是在2026年12月下旬或2026年初出現的廣泛通膨逆風，可能進一步複雜化中央銀行的決策過程。根據Westpac修正的預測，未來的路徑是長時間維持利率不變，只有在2027年初至中期才可能出現放鬆措施。這與去年約75個基點的降息形成鮮明對比。

澳洲的通膨率與勞動市場動態

儘管預計更廣泛的通膨指標將逐步緩和並最終回到目標範圍，但時間表仍不確定。RBA行長Michele Bullock強調，任何過早的放鬆都可能重新點燃價格壓力。同時，緊縮的勞動市場條件可能促使中央銀行徹底調整策略。該機構面臨一個微妙的平衡：在控制通膨的同時，維持就業增長和短期經濟動能。

這對市場和借款人意味著什麼

Westpac的分析指出，除非澳洲的通膨走勢出現重大轉變，短期內進行大幅政策調整的可能性不大。然而，Ellis指出，持續的緊縮措施本身可能變得適得其反，可能需要在2027年前逆轉立場，以支持經濟活動和勞動市場的健康。