以太坊最近的行情有点意思——短期看压力不小，长期看基本盘卻在變強。

先說價格端的事。這周以太坊跌破了3000美元這道關鍵支撐，24小時跌幅接近5%，最低探到2911.78美元。背後的原因也很明顯——美聯儲這邊對降息的預期出現了分歧，加上ETF這段時間在淨流出，再疊上聖誕節前後交投本來就清淡，這些因素合在一起就把價格往下壓了。

但這裡有個轉折。生態這塊的基建動作一直沒停。Layer2現在已經吃下了整個生態流量的70%以上，Arbitrum、Optimism這些頭部方案的TVL還在領跑，機構的配置熱情也沒降。貝萊德這樣的巨頭持倉穩健不動，整個機構投資者的總持倉規模已經破了102億美元。

更關鍵的是Fusaka升級順利落地了，加上Staking能提供4%-7%的穩健收益，長期的價值支撐其實相當有底氣。所以表面波動歸波動，深層的生態繁榮程度可能被短期行情掩蓋了。