最近 $MERL 的拉升看起來聲勢不小，但從結構來看，我依然明確偏向看空，這更像是一輪弱勢環境下的反彈誘多，而不是趨勢真正發生變化。

價格短時衝高至 0.44 USDT，漲幅明顯，市值排名上移，但成交持續性並不匹配，低流動性下的小資金就能推高價格，情緒被迅速放大，這類走勢往往是派發前的鋪墊，而不是新一輪行情的起點。

從技術面來看0.44 至 0.45 USDT 區域壓制明顯，價格多次上衝後迅速回落，動量指標處於高位，但趨勢指標依舊偏空，說明反彈並未改變整體結構。

所以說操作上我不會追高，而是繼續順勢做空，多關注 0.44 至 0.45 USDT 的做空機會，止損 0.46 USDT，目標先看 0.38 USDT，若後續跌破 0.4 USDT，可視為趨勢延續，考慮順勢加倉，目標區間 0.32 至 0.35 USDT。

在 0.5 USDT 之前，我對 $MERL 維持明確看空判斷，控制風險，順著趨勢交易，依然是當前階段更穩妥的選擇。