全球銅供應動態：2024年產量領導者與市場展望

2024年，銅市面臨關鍵轉折點，全球主要礦區的供應擔憂加劇。隨著既有銅礦設施老化，以及新產能有限，礦業界面臨越來越大的壓力，以滿足由全球能源轉型推動的日益增長的需求。這種供需失衡推動銅價達到歷史新高——紅色金屬在2024年5月首次突破$5 每磅(的價格，反映市場緊張狀況，儘管宏觀經濟信號複雜。

根據最新的美國地質調查局數據，2024年全球銅產量達到)2300萬公噸(。然而，來自清潔能源部門的需求仍受限，尤其是在中國——傳統上全球最大的銅消費國——正面臨經濟逆風。展望未來，業界預測銅市將在未來幾年轉入供應短缺，這一發展預計將持續推高價格，並支持礦業公司的盈利能力。

了解全球主要銅產國

對各國產量的詳細分析揭示了銅供應的集中程度。礦業數據在線)MDO###的資料補充了礦產出數據。

智利：無可爭議的市場領導者

2024年，智利仍然是全球最大的銅生產國，產量達到5.3百萬公噸，約佔全球產量的23%。該國擁有多家全球主要礦商的礦場，包括國營的Codelco、Anglo American、Glencore和Antofagasta。尤其值得一提的是，BHP的Escondida礦——全球最大的銅礦——在2024年由BHP持有57.5%的股份，產量約為1.13百萬MT。Rio Tinto持有30%的股份，其餘由Jeco持有。令人振奮的是，智利銅產量預計將大幅反彈，2025年有望達到6百萬MT，隨著新礦山項目的啟動。

( 剛果民主共和國：快速崛起

剛果民主共和國成為第二大產國，2024年產量達到3.3百萬公噸，佔全球供應的超過11%。這一數字較前一年的2.93百萬MT有明顯增加。主要的增長動力來自Ivanhoe Mines與紫金礦業集團合資的Kamoa-Kakula項目，該項目於2024年8月達到商業生產。2024年產量為437,061 MT，高於2023年的393,551 MT。Ivanhoe預計2025年將進一步擴產，目標為520,000-580,000 MT。

) 南美強國：秘魯及其他

秘魯2024年的產量為2.6百萬公噸，較2023年減少16萬MT。Freeport McMoRan在秘魯最大礦山Cerro Verde的產量下滑是部分原因，該礦2023年產銅精礦1.94百萬MT，當年產量下降了3.7%。秘魯的其他礦山還包括Anglo American的Quellaveco和Southern Copper的Tia Maria項目。大部分秘魯銅出口流向中國和日本，次要出口則到韓國和德國。

中國：精煉銅的主導地位

2024年，中國的主要礦山產量為1.8百萬公噸，較2023年的1.82百萬MT略有下降，並呈現出從2021年峰值的1.91百萬MT逐步下降的長期趨勢。然而，中國在精煉銅產量方面的主導地位無可置疑——2024年加工了12百萬MT的精煉銅，佔全球精煉廠產量的超過44%，是智利精煉銅產量的六倍。中國還擁有全球最大的銅儲量，達1.9億MT。紫金礦業集團在西藏經營著Qulong銅-鉬-銀-金礦，2024年取得50.1%的股份，正逐步整合為全資所有。Qulong礦是中國最大的銅礦，2024年產量估計為3.66億磅，較2023年的3.4億磅有所增加。

新興產銷國：印尼與新排名

2024年，印尼超越美國和俄羅斯，成為第五大銅產國，產量達到1.1百萬公噸，較2023年的907,000MT和2021年的731,000MT有顯著提升。Freeport McMoRan的Grasberg礦區仍是國家旗艦礦場，2023年產量為16.6億磅。PT Amman Mineral的Batu Hijau礦山則大幅擴產，預計2024年產量達到18.4億磅（較2023年的5.42億磅大幅增加），因為其處理較高品位的第7階段礦石。值得一提的是，Amman Minerals在2024年中期啟用了一座新冶煉廠，年產能達900,000公噸銅精礦，產出22.2萬公噸銅陰極和83萬公噸硫酸。

美國：穩定但逐年下降

2024年，美國產量為1.1百萬公噸，較2023年下降3萬MT（約30,000MT），但遠低於2022年的1.23百萬MT。亞利桑那州主導國內供應，占全國產量的70%，密歇根州、密蘇里州、蒙大拿州、內華達州和新墨西哥州也有大量產出。美國只有17個礦場產出99%的銅。Freeport McMoRan在亞利桑那州的Morenci礦——與住友合資經營——是全國最大的礦場，2024年產量為7億磅，已探明和可能儲量為12.63億磅。Freeport McMoRan的Safford和Sierrita礦場分別產出2.49億和1.65億磅。

( 供應擴展：俄羅斯與哈薩克

俄羅斯2024年產量為93萬公噸，較2023年的89萬MT有所增加，主要得益於Udokan Copper在西伯利亞的Udokan礦（第一階段）的產能提升。儘管2023年底發生多起火災，但礦山運作未受影響，預計2024年產量為13.5萬MT，並在2028年第二階段啟動後擴展至45萬MT。

哈薩克斯坦在2024年進入前十，產量達到74萬公噸，取代墨西哥和贊比亞，儘管年增率持平。該國產量較近期歷史有顯著增長——2021年僅產510,000MT——並有更高的目標。2024年2月發布的國家發展計劃預計到2029年礦產產量將增長40%，並通過加強勘探和稅收激勵來支持。KAZ Minerals的Aktogay礦2024年產量為22.88萬MT，較2023年的25.24萬MT略有下降。

) 澳大利亞與墨西哥：穩定的貢獻者

澳大利亞2024年產量為80萬公噸，較2023年的77.8萬MT略有增加。南澳大利亞的BHP奧林匹克大壩礦場創下10年來的最高產量，達到21.6萬MT。昆士蘭的Glencore Mount Isa礦場，曾是澳大利亞主要的產銷國之一，預計在2025年下半年將面臨關閉。儘管產量有限，澳大利亞的銅儲量位居全球第二，達1億MT，僅次於中國的1.9億MT，並與秘魯持平。

墨西哥以70萬公噸位居前十，與2023年幾乎持平。索諾拉的Grupo Mexico的Buenavista del Cobre礦場仍是國家最大礦，2023年產銅精礦7.25億磅，銅陰極1.93億磅。該公司第二大礦La Caridad在同一年產出38.7萬MT銅精礦和5100萬磅銅陰極。

市場影響與投資展望

2024年的產量快照凸顯了一個結構性挑戰的集中供應基礎。隨著新產能緩慢落實，老舊礦場面臨維護壓力，供需關係持續收緊。對於追蹤銅相關投資者來說，了解哪些國家和礦業公司推動全球供應，對評估未來市場動態和商品周期中的公司表現至關重要。