了解停止指令：Stop Market 與 Stop Limit 指令之間的基本差異

在加密資產交易中，使用正確的委託類型對於成功至關重要。兩種最常見的條件委託類型是停損市價單和停損限價單，它們構成了自動交易、風險管理和建立一致交易策略的基礎。在本指南中，我們將詳細探討what is stop委託的運作方式、它們之間的差異，以及何時應選擇使用。

Stop 委託是什麼以及為何重要？

What is stop 委託？ 基本上，它是在特定價格條件下自動觸發的委託。當投資者希望在資產價格達到預設水平時進行交易，會設定一個稱為停損(stop)的觸發點。當價格到達此點時，委託即被激活，交易得以執行。

這些委託的主要優點是，投資者不必全天監控市場。委託設置完成後，當預設條件被滿足，系統會自動執行交易。這有助於減少情緒決策，並建立一致的交易紀律。

停損市價單：快速執行

What is stop market order？ 停損市價單是在觸發價格達到時，以市價立即成交的條件委託。

Stop Market 委託的運作機制

當提交停損市價單時，該委託最初處於待命狀態。當資產價格達到設定的停損價格時，委託會自動激活，轉為市價委託。之後，會以當前最適合的市場價格立即成交。這種速度對於希望迅速平倉的投資者來說非常有利。

但這種速度也可能帶來價格偏差。當資產價格超過設定的停損價格時，會以市場上最優的價格買入或賣出。高波動性和低流動性條件下，成交價格可能與停損價格有較大差距。這種現象稱為“滑價”(slippage)，尤其在急售情況下較為常見。

由於加密市場的高度變動性，停損市價單的成交價格常常與預期不同也不足為奇。在流動性較低的時期，成交點可能會比預期低幾個層級。

停損限價單：價格控制與精確性

What is stop limit order？ 停損限價單結合了停損觸發和價格限制，是一種追求價格確定性的委託類型。

Stop Limit 委託的運作

停損限價單具有雙層結構。第一層是停損(停止)價格——用來觸發委託。第二層是限價——定義委託可能成交的最大或最小價格。

資產價格在達到停損水平前，委託保持待命狀態。當價格到達此點時，委託會被激活，但不會立即轉為市價委託，而是轉為限價委託。委託會等待，直到在設定的限價或更優價格成交為止。如果市場價格永遠未達到限價，委託將保持未成交狀態。

這個機制讓投資者能完全掌控價格。在高波動期，它能防止在不理想的價格成交。但這種價格保障的代價是：委託可能永遠不會成交。

停損市價與停損限價：比較與選擇

主要差異

何時選擇何種委託？

停損市價單適合追求成交速度的投資者。在需要迅速退出虧損倉位時，價格的確定性較不重要，速度更為關鍵。同樣，在時間敏感的交易機會中，當價格超過某個水平時，想立即賣出。

而停損限價單則適合希望在特定價格點進行交易、並希望避免市場波動帶來的風險的投資者。在支撐阻力位附近進行買賣時，限價委託能防止在不理想的價格成交。

實務應用與風險管理

設定停損價格和限價需要具備市場理解的經驗分析。技術分析工具、支撐阻力位和波動性指標都能協助判斷。

在高波動或快速變動的時期，委託成交的價格可能與預期不同。為避免意外，建議根據自身風險承受能力設計委託。

在設定獲利點和止損點時，限價委託是有效工具。投資者常將限價委託用於獲利目標，並用停損市價單限制損失。這種策略有助於平衡風險與報酬。

結論：選擇停損市價與停損限價

What is stop 委託的核心在於實現自動化交易紀律。停損市價單提供速度與行動確定性，而停損限價單則提供價格控制與精確目標。

選擇取決於您的交易風格、風險承受能力與市場狀況。一些專業投資者會策略性地結合兩者，利用停損市價快速平倉，並在關鍵價格點使用停損限價單進行精細入場。

掌握交易工具需要時間。在實盤操作前，建議在模擬環境中練習這些委託類型。