科技巨頭的衰退在年終之際對股市造成沉重影響

美國主要股指在2025年最後一個交易日面臨重大阻力，道瓊斯工業平均指數下跌 -0.18%，標普500指數下跌 -0.15%，納斯達克100指數下跌 -0.19%。期貨市場也呼應這一疲軟，3月E-mini標普500合約下跌 -0.17%，3月E-mini納斯達克合約下跌 -0.22%。道瓊斯工業平均指數跌至一週低點，納斯達克100則觸及一週半低點，顯示市場普遍脆弱，投資者在假日縮短的一周中進行調整。

科技股壓力引領下跌

Magnificent Seven科技股的疲軟是今日賣壓的主要推動力。Meta Platforms下跌 -0.64%，微軟下滑 -0.31%，亞馬遜下跌 -0.29%，蘋果回落 -0.24%，Alphabet下滑 -0.20%。特斯拉表現幾乎沒有疲軟，僅下跌 -0.04%。英偉達成為異類，報導稱該晶片製造商在路透社報導後，接觸台積電以加快H200人工智慧晶片的生產，以應對來自中國的強勁需求信號，使其成為科技重鎮納斯達克在這個充滿挑戰的一天中的亮點。

商品市場與礦業板塊受挫

貴金屬市場出現明顯疲軟，黃金價格跌至2.5週低點，白銀價格則暴跌超過 -8%。這一跌勢波及礦業板塊，Newmont、Hecla Mining和Coeur Mining各自下跌超過 -1%，而Freeport-McMoRan下跌 -0.66%。商品相關股票的疲軟增加了整體市場的壓力。

經濟數據傳遞複雜信號

美國每周首次申請失業救濟金人數意外下降 -16,000，至199,000，創下一個月來新低，顯示勞動市場狀況比預期更強。這一消息偏鷹派，推升聯邦基金利率期貨的預期，10年期國債收益率上升 +3個基點，至4.15%。3月10年期國債在就業數據公布後下跌 -6個點子，投資者重新評估降息的可能性。目前市場僅預期1月27-28日FOMC會議降息25個基點的概率為15%。

國際經濟增長提供部分抵消

中國12月製造業採購經理人指數（PMI）上升 +0.9，至50.1，為9個月來最快擴張速度，超出預期的49.2。非製造業PMI也上升 +0.7，至50.2，超過預測的49.6。中國經濟活動的這些強勁信號為國內疲軟提供了一些平衡，但美國市場仍受到結構性問題的壓力。

公司動態亮點

多支個股在交易日引人注目。Vanda Pharmaceuticals在FDA批准其Nereus藥物用於預防運動引起的噁心後，股價飆升超過 +24%。Terawulf Inc在Keefe, Bruyette & Woods將其評級升至「跑贏大市」並設定$24 目標價後，上漲超過 +5%。Nike則因內線買入信號而上漲超過 +2%，SEC文件顯示CEO Hill購買了約$1 百萬股股票。相反，Corcept Therapeutics在FDA拒絕其用於高血壓相關高皮質醇血症的Relacorliant治療後，股價暴跌超過 -46%，原因是證據不足以證明療效。

展望未來

由於德國和日本的假日休市，整個交易日的成交量仍遠低於正常水平。歷史數據顯示，年底的季節性模式通常有利於股票，從1928年至今，S&P 500在年底最後兩周的正頻率為75%，平均漲幅為1.3%。投資者將關注12月的S&P製造業PMI，預計仍維持在51.8，並聚焦於本週縮短的交易週內美國經濟的最新動態。