星辰理論：新手交易者必須了解的重要理論

為什麼 Dow 理論對交易者來說很重要

Dow 理論是 一套由 Charles H. Dow 和 William Peter Hamilton 在20世紀開發的技術分析標準，已有超過100年的歷史。雖然起源於股市分析，但如今 Dow 理論已成為一般商品交易價格分析的基礎，涵蓋加密貨幣、黃金、指數甚至貨幣對。

對於技術分析投資者來說，這個理論不是選擇，而是必要，因為它提供理解市場行為、投資心理和推動價格變動的框架。與基本面分析 (Fundamental Analysis) 只看經濟數據不同，Dow 理論專注於價格和成交量的行為，讓其應用更為簡單快速。

如何判斷市場處於何處

Dow 理論教我們將價格變動分為3個層級，依據大小和時間長短

這些時間範圍是什麼

主要趨勢 (Primary Trend) - 長期200天到1年，甚至可延伸至4年，是市場的整體方向。如果你是長期投資者，應關注此趨勢。

中期趨勢 (Intermediate Trend) - 需3週到3個月，主要用來調整主要趨勢，這是中期交易者最關注的。

短期趨勢 (Minor Trend) - 不超過3週，代表短期內的波動或修正，日內交易多在此層級。

不論是哪個趨勢層級，基本特徵都相同：上升 (Uptrend)、下降 (Downtrend)，或盤整 (Sideway)

各趨勢的特徵是什麼

在價格分析中，Dow 理論使用專有術語：

上升趨勢 - 價格形成 Higher High (HH)，即新高高於前高，並且 Higher Low (HL)，即新低仍高於前低。圖形像階梯向上。

下降趨勢 - 與上升相反，形成 Lower High (LH) 和 Lower Low (LL)，即每個高點和低點都比前一個低。

盤整 - 價格在水面上波動，沒有明顯的高低突破，呈現 HH HL LH LL 的交替，趨勢不明。

6個核心原則

Dow 理論建立在6個原則之上：

1. 市場已反映所有資訊 - 從盈利預期、消息面到其他資訊，都已在價格中反映。

2. 趨勢有3個層級 - 如前所述：主要、中期、短期。

3. 每個趨勢包含3個階段：

• Accumulation (積累) - 大戶進場買入，價格尚低，趨勢不明。
• Public Participation (大眾參與) - 市場開始被關注，成交量增加，價格明顯走向，這是交易的黃金時段。
• Distribution (分配) - 大戶開始賣出，資金退出，雖然價格仍看似良好，但風險升高。

4. 一切須相互印證 - 若一個指數開始上升，其他指數也應跟進，才能確認市場真正轉多。

5. 成交量須隨趨勢而動 - 上漲時成交量應增加，下降時亦然。若成交量與趨勢背離，可能是轉折的預警。

6. 趨勢持續直到明確的反轉信號出現 - 價格不會因情緒而改變方向，必須有明確技術信號，例如上升趨勢未能創出 Higher High，反而出現 Lower Low。

雙底與雙頂：轉折信號

當價格在同一水平形成兩個底部，並試圖突破，稱為 Double Bottom，預示市場可能由空轉多。

Double Top 則相反，兩次觸及同一高點後無力突破，預示由多轉空。

這兩種形態都呈現"W"或"M"字型，是 Dow 理論中可靠的轉折信號。

如何運用 Dow 理論進行交易

當你判斷出趨勢後，即可制定交易計畫：

若判斷為上升趨勢 - 採用買入（BUY）策略，設定 Stop Loss 在近期低點下方，目標價在阻力位或下一個高點。

若判斷為下降趨勢 - 採用賣出（SELL）策略，Stop Loss 設在近期高點上方，目標在支撐位或下一個低點。

若處於盤整期 - 可以選擇觀望，或等待突破 (突破)。

若你使用支持雙向交易（Long 和 Short）的 CFD 平台，Dow 理論能幫助你做出更明確的決策。

Dow 理論的優點與限制

優點：

• 原則簡單明確，不複雜
• 有效判斷趨勢
• 重視成交量，許多分析忽略此點
• 不依賴經濟數據，適用於所有市場和時間範圍

限制：

• 延遲 - 需等待市場確認，確認後價格可能已經走遠
• 忽略基本面 - 有時突發消息會使理論失效或需調整

為何要學習 Dow 理論

Dow 理論不是預測市場的完美工具，但提供一個系統化的思考框架，幫助你：

• 深入讀懂圖表
• 更有信心制定交易計畫
• 避免情緒化決策
• 系統化管理風險

不論你交易股票、加密貨幣、黃金、指數或外匯，Dow 理論都是建立其他策略的基礎。它簡單卻高效，理解後，交易將更有系統、可計算，而非盲目賭博。