日本股票推薦｜日經新高後如何布局？7隻優質股+投資入門指南

日經225躍上40000點之後還能漲？

2025年上半年，日本股市經歷了一場從谷底到巔峰的逆轉。從4月的急速下挫到5、6月的持續走高，日經225指數在6月末突破40000點大關，攀升至40487點，創下一年以來的新高。但關鍵問題是：這波漲勢能否延續？

這一輪上升行情的背後邏輯相當清晰。首先是市場對日本企業盈利能力的重新評估。當年初關稅風波襲來時，日本股市本益比一度跌到12倍，相比全球其他主要市場便宜不少。隨著投資人意識到悲觀預期過度，本益比逐步回升到13倍左右，這種估值修復成了反彈的主要驅動力。

其次，國際資金正在重新調整全球資產配置。由於美股估值高位，海外機構開始尋找新的機會，而估值相對低廉的日本股市自然成為目標。更重要的是，東京證交所推動的公司治理改革帶來了實質性變化——企業提高分紅比例、推行庫藏股計畫，基本面真正獲得改善，不只是技術性反彈。

加上全球科技產業鏈逐步復甦，帶動日本半導體及精密設備類股表現搶眼，市場信心進一步增強。不過未來走向仍需密切關注日本央行的政策動向，以及全球投資人的風險偏好轉變。

值得一提的是，股神巴菲特從2019年起持續加碼日本五大商社（三菱商事、三井物產、伊藤忠商事、住友商事、丸紅），今年6月更是進一步增持。在波克夏股東大會上，他甚至宣言這些持股「50年不賣」，足見其對日本企業長期價值的信心。

台灣投資人怎麼買日本股票？三種方式比較

在介紹具體標的前，先讓大家了解三種主要的投資渠道：

方式一：投資日本股票指數

追求確定性收益的投資人，指數投資是最直接有效的選擇。日經225指數涵蓋日本股市中225家最優質的上市公司，相當於日本股市的縮影。

今年上半年的走勢足以說明一切——從全球關稅恐慌中的31136點低點，到估值修復、資金流向改善、基本面好轉的支撐下，走出一波強勁反彈。儘管難以確定後續能否持續上攻，但日股已經擺脫過度悲觀的情緒。

方式二：透過美股管道投資日本公司

許多日本大型企業都在美股發行存托憑證，如豐田汽車（TM）、軟銀（SFTBY）、三井住友（SMFG）、任天堂（NTDOY）等，只要擁有美股帳戶就能輕鬆交易，這些股票的走勢通常與日本本土股票同步。

方式三：透過台灣券商複委托

元大證券、富邦證券提供複委托服務，但流程相對複雜，購買數量有限制，手續費也較高。

日本股票推薦名單

推薦1｜基恩士 KEYENCE（6861.JP）

工業自動化領域的隱形冠軍，基恩士1974年成立於大阪，在全球46個國家和地區享有盛譽。這家公司的特色是絕不涉及製造，而是透過全球直銷網絡供應高附加價值的感測器、視覺系統、雷射標記設備和工業測量儀器。

基恩士的產品線覆蓋工業自動化、精密測量、製程控制三大領域，在半導體、汽車製造、生醫等高階產業中無所不在。凡是看到那個藍色Logo的地方，就知道這是智慧工廠的標配。

2024財年財報亮眼——營收1.059萬億日圓、營業利益5497.8億日圓、淨利潤3986.6億日圓，各項指標均穩健成長。華爾街5位分析師給出的12個月平均目標價為74,282日圓，最高預期80,075日圓。相對現價56,800日圓，上漲潛力達30%。

推薦2｜東京電子 TOKYO ELECTRON（8035.JP）

全球半導體設備供應鏈的關鍵環節，東京電子市值已達12.6萬億日圓，主要為三星、台積電、英特爾等提供晶圓清洗和鍍膜設備。隨著半導體在電子和國防領域的戰略重要性提升，相關設備需求水漲船高。

2024財年合併營收2.43萬億日圓，年增32.8%。其中海外銷售額成長36.2%至2.24萬億日圓，佔總營收92.2%。成本控制得當，毛利潤成長38.1%至1.15萬億日圓，毛利率提升至47.1%。銷管費用佔比下降，營業利潤暴增52.8%至6973.2億日圓，稅後淨利潤成長49.5%達5441.3億日圓，每股收益從783.8日圓大幅躍升至1182.4日圓。

Jefferies分析師維持「買入」評級，目標價設定在32,000日圓，市場普遍看好後市發展空間。

推薦3｜三菱重工 MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES（7011.JP）

日本工業的象徵企業，三菱重工成立於1884年，從造船和重型機械起家，如今已發展成涵蓋航空太空、能源設備、工業機械的綜合工業巨頭，代表日本製造業的最高技術水準。

最新業績展望樂觀——在不計美國關稅影響的前提下，受國防需求持續強勁支撐，公司預估2025-26財年營業利潤將成長9.6%至4200億日圓。這基於2024-25財年營業利潤3832億日圓（年增35.6%）的堅實表現。其中航空太空與國防業務預計利潤增幅達40%，能源系統業務也有17%的增長預期。

過去三個月內，8位華爾街分析師給出的12個月平均目標價為3,743.76日圓，最高至4,100日圓。相對現價3,185日圓，潛在漲幅17.54%。

推薦4｜任天堂 NINTENDO（7974.JP）

遊戲業巨頭任天堂2024財年績效承壓——營收大幅下滑30.3%至1.16萬億日圓，營業利潤暴跌46.6%至2825億日圓，淨利潤縮水43.2%至2788億日圓。主要原因在於現有Switch主機進入生命週期末段，玩家觀望下一代主機Nintendo Switch 2。

市場分佈上，美洲貢獻44.2%營收，歐洲24.5%，日本23.6%。儘管短期業績承壓，但市場分析師認為遊戲產業正重新展現投資價值。TD Cowen分析師指出，遊戲產業成長速度持續超越全球GDP，關鍵在於玩家基數擴大和變現模式多元化——訂閱制、虛擬道具、季節性內容更新讓廠商能提高單位玩家收入。

華爾街11位分析師給出的12個月平均目標價為14,035.27日圓，最高看到20,780日圓，最低10,000日圓。

推薦5｜索尼 SONY GROUP（6758.JP）

索尼最新季度淨利潤同比增長4.6%至1977億日圓，但公司預估新財年淨利潤可能下滑13%，主要受美國關稅政策衝擊。音樂和電影內容成為利潤增長主力，得益於近年在內容生態的積極佈局——收購遊戲工作室Bungie、動漫平台Crunchyroll，與角川集團合作開發IP衍生價值，這些投資正持續見效。

硬體業務表現遜色，PS5銷售預期從1850萬台下修至1500萬台，遊戲主機市場面臨調整。美國關稅政策預計將削減索尼1000億日圓營業利潤，促使公司重新評估全球供應鏈佈局。索尼已開始採取行動，包括分散生產基地和調整定價策略。索尼展現的「柔韌式經營」——在維持硬體業務的同時加速轉型內容服務，將是應對地緣政治風險的關鍵。

9位華爾街分析師給出的12個月平均目標價為4,389.49日圓，最高4,910日圓，最低3,900日圓。相對現價3,607日圓，上漲潛力21.69%。

推薦6｜三菱商事 MITSUBISHI CORP.（8058.JP）

日本五大商社之一，也是巴菲特旗下波克夏公司的最愛。2025年6月，波克夏宣布對五大商社持股比例均提高1.0%-1.7%，增持後持股比例達8.5%-9.8%。巴菲特自2019年起投資這些商社，看重它們的資本效率、管理品質和股東回報導向。在2月股東信中，巴菲特透露已獲日方同意將持股提升至9.9%以上，暗示未來仍會加碼。

三菱商事2025財年業績報告顯示，營收雖然下滑4.9%至18.6萬億日圓，但稅前利潤逆勢成長2.3%至1.4萬億日圓，歸屬母公司淨利潤9507億日圓，微幅下滑1.4%，彰顯日本綜合商社的經營韌性。鑑於巴菲特持續加碼支撐，這家公司長期投資價值明確，不過目前股價偏高，建議等回調至合理價位再進場。

推薦7｜日立 HITACHI（6501.JP）

擁有111年歷史的日本工業巨頭日立，近年策略清晰——砸下96億美元收購美國數位服務公司GlobalLogic，全力向軟體服務商轉型。日立CEO東原敏昭稱這將是「公司重大變革」。

創立於1910年的日立集團因激進的並購策略在日本綜合企業中著稱。雖已退出大部分消費電子市場，近年更陸續出售電動工具、化工等成長停滯業務。現在的日立保留軌道交通設備、汽車零件等重型機械製造業務，同時全力衝刺工業數位化服務，幫製造業客戶進行數位轉型。

4月因關稅政策股價大幅下跌，但隨後快速反彈，現在股價仍接近20年高點。加州大學聖地牙哥分校教授Ulrike Schaede評論，日立頻繁的資產重組對保守的日本企業形成「日立衝擊」，其從電氣製造商向基礎設施數據解決方案商的身份轉變堪稱企業轉型典範。投資日立的優勢在於轉型策略明確、執行力強，近年股價表現驗證了市場對其轉型的認可。

短期vs長期投資策略

短期波動怎麼抓？

日本股市短期走勢主要看貿易政策走向。儘管關稅下調可能帶來一波反彈，但全球經濟放緩加上日本出口疲軟，日經指數大概率在37000-38000點之間震盪。許多老手提醒，目前外資流入主要是估值套利，熱錢能撐多久存疑。短期波段操作可考慮差價合約工具，買進賣出0手續費、點差極低，適合頻繁交易。

2026年及以後的關鍵變數

日本央行的貨幣政策轉向可能成為關鍵轉折點。若日銀重啟升息，金融股估值就有翻身機會，日元匯率正常化也能改善企業獲利品質。但重點仍在日銀升息步調能否與全球經濟情勢協調。

日經指數要再衝破40000點、繼續攻高，需要多個利多因素發酵——企業治理改革帶來ROE持續提升、新興產業競爭力形成、美日經貿關係實質改善。但從現在看，這些條件還未完全到位，投資人應保持理性態度，根據自身風險承受能力進行資產配置。