EUR/USD：歐元兌美元未來幾年的展望與預測

全球市場最重要的貨幣對

歐元與美元代表全球金融市場中最具主導地位的兩種貨幣。其報價貨幣對EUR/USD，持續領先外匯市場的交易量。國際清算銀行(BIS)的統計資料顯示，該銀行匯集負責全球GDP 95%的銀行機構，確認即期交易的平均每日交易量達到2.2兆美元。若包含衍生品與遠期合約，外匯市場的每日總交易額達到7.5兆美元。

自1999年歐元開始在歐洲經濟區流通以來，EUR/USD已穩固成為全球交易最頻繁的貨幣對。這一事件標誌著歷史悠久的貨幣如意大利里拉、法國法郎與德國馬克的終結。

技術動態與EUR/USD展望

從技術分析來看，當前EUR/USD展現出有趣的圖形模式。該貨幣對處於一個看漲三角形結構中，阻力位作為此運動的上限。

50、100與200期移動平均線目前呈現矛盾信號。儘管歐元/美元偶爾突破均線向下，但在過去幾週仍維持顯著的波動，尚未形成明確方向。

相對強弱指數(RSI)將該貨幣對置於收縮區域，但尚未達到超賣極端水平。另一方面，方向指標(DMI)顯示明顯的空頭壓力，但短期內仍有交叉的可能性。

Fibonacci分析與2024、2025年預測

利用Fibonacci擴展，較為可能的2024年歐元兌美元預測目標為1.12921，這是在歐元走強的有利情境下。此假設基於我們稍後將詳細說明的宏觀經濟因素。

展望2025年，分析指出貨幣對可能觸及約1.21461的高點，之後將進行修正。根據目前的技術預測，這次下跌不應突破1.15的水平。

貨幣政策：EUR/USD的推動力

2024與2025年貨幣對走勢的決定性因素在於美國與歐元區同步放寬貨幣政策。美聯儲(FED)在2023年7月將基準利率維持在5.50%，而歐洲央行(BCE)則在2023年9月維持4.50%，兩者皆處於暫停階段，等待進一步的政策調整。

歷史上，美聯儲的利率走向常引領歐洲央行的步伐。預計美聯儲將在2024年12月將利率降至4.50%-4.75%的區間，2025年再進一步降至3.75%-4.00%。歐洲央行則預計在2024年12月達到4%，2025年12月降至3%。

由於美聯儲可能率先啟動降息循環，美元可能面臨下行壓力，理論上將促使歐元升值。然而，2025年利差可能縮小，美元有重新升值的潛力。這一切都將取決於通膨的走向，這是決定降息時機與幅度的關鍵變數。

EUR/USD的投資途徑

散戶投資者主要有三種方式操作此貨幣對：

**投資基金：**較不建議，因為主要投資於以特定貨幣計價的貨幣工具，無法利用匯率波動。

**期貨合約：**在預測的期間內，貨幣走勢符合預期時可獲利。

**CFD合約：**對散戶來說最有效率的方式。槓桿作用使得用較少資金即可持有較大部位，標準手約為100,000單位的基礎貨幣。由於外匯波動較為溫和，CFD方便進行日內交易與短線操作，也能在短暫回調時透過空頭部位進行避險。

支撐與壓力因素

支撐美元的因素：

• 美聯儲縮減資產負債表
• 利率上升
• 跨國企業回流獲利
• 全球金融危機(避險資產)
• 美國GDP成長

削弱美元的因素：

• 本土經濟衰退
• 中央銀行儲備多元化轉向其他貨幣
• 資產負債表擴張與貨幣超發
• 利率下降
• 對美國經濟信心喪失

支撐歐元的因素：

• 歐洲央行升息
• 歐元區經濟改善(雖然在20國家之間差異大)
• 就業率下降
• 歐元系統內銀行活動增加
• 歐洲GDP成長

削弱歐元的因素：

• 大規模流動性注入
• 利率調降
• 債務購買計畫
• 失業率上升
• 地緣政治不穩(如烏克蘭能源危機)

價格形成與波動性

這些因素的匯聚產生多重可能的情境。由於EUR/USD是全球交易最頻繁的貨幣對，其價格波動較小型貨幣對更為平緩。報價同時受到自身經濟狀況與外部因素的影響：一個穩定的歐元區經濟甚至可能因美國危機而使歐元升值。

樂觀看待歐元的投資者會持有EUR/USD多頭或USD/EUR空頭。看好美元的則相反。

歷史展望：2008年至今

自2008年以來，EUR/USD一直處於長期下行通道。此圖形始於美聯儲將利率降至0%，以應對金融危機，而歐洲央行則持較為緊縮的立場。

COVID-19疫情產生反彈效應。美國迅速推出刺激措施：在僅有800人死亡的情況下，政府批准了2兆美元的方案。EUR/USD從2020年3月25日的1.0780升至2020年12月31日的1.2299。

歐洲央行的TLTRO計畫旨在救助歐洲經濟，逐步削弱了這一優勢。真正的轉折點出現在2022年2月烏克蘭入侵，進一步惡化歐洲的地緣政治局勢。雖然2022年9月曾短暫反轉，但目前在1.1255有較強的阻力。

風險與最終考量

沒有任何預測是絕對保證。突發事件(黑天鵝)可能對全球或特定地區產生不同程度的影響。各國經濟狀況不同，一個地區的問題也可能成為另一個地區的機會。

歐元與美元仍將是外匯市場的主要主角，波動性不會成為特殊風險。然而，正確調整每個部位的規模至關重要。

投資EUR/USD具有較高的穩定性，因其內在波動較低且市場深度充足。透過可靠的平台與具有競爭力的手續費，投資者可以結合嚴謹的技術分析與宏觀經濟指標追蹤，特別是貨幣政策決策，這些歷史上展現出可預測模式的聯邦儲備與歐洲央行，來把握歐元兌美元的預測機會。