2026年加密貨幣市場展望：供應限制與降息帶來的價格變數

白銀暴跌的背景

白銀1kg價格近期對地緣政治緊張緩解的信號做出反應。XAG/USD在上週從84.03美元的高點急挫至75.00美元，約下跌11%。當特朗普美國總統與澤倫斯基烏克蘭總統在佛羅里達宣布和平談判取得重大進展時，資金流入避險資產的情況減少了。

不過，談判尚未完全達成。領土爭端與扎波羅熱核電站運營權等核心問題仍未解決，導致不確定性依然存在。這仍可能影響未來白銀價格的走向。

中國出口限制，動搖全球供應鏈

自2026年1月1日起實施的中國白銀出口限制，對市場產生重大影響。中國政府規定白銀出口企業必須取得政府許可證，並將許可範圍限制在大型國家批准企業，這實質上排除中小型出口商，引發對全球白銀供應量減少的擔憂。

伊隆·馬斯克也強烈反對這一政策。在X(推特)上批評稱“白銀是半導體、太陽能等多個產業的必需資源”，並指出中國的限制可能對整個產業產生負面影響。實際上，白銀1kg價格的上漲很可能反映了這些供應限制。

美聯儲降息，金屬需求的提振牌

2026年聯邦儲備局的降息預期也是支撐白銀價格的因素之一。根據CME FedWatch工具，至少50個基點(的降息概率高達73.3%。當利率下降時，持有現金的機會成本降低，資金流向無利息的白銀等商品的趨勢將增加。

然而，美聯儲的點陣圖傳遞出不同信號。預測到2026年底聯邦基金利率為3.4%，暗示降息可能不會一次性完成。這意味著降息幅度較為有限，可能對白銀價格的上行動能構成限制。

白銀1kg價格，震盪信號中的不穩定走向

短期內，白銀價格可能在上漲與下跌的矛盾中波動。地緣政治緊張緩解是短期的空頭因素，但中國的供應限制與降息預期則是中期的多頭因素。

未來白銀市場的走向，取決於這三個變數中哪一個佔據主導地位。如果和平談判持續推進，空頭壓力將持續；但如果中國的出口限制導致實質供應短缺，以及美聯儲的降息正式展開，白銀1kg價格有可能重新走高。