Telegram 2025上半年營收8.7億美元,生態代幣TON暴跌69%背後

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【區塊律動】根據最新財務披露,加密友好型通訊平台Telegram在籌備IPO期間交出了一份成長亮眼的成績單。2025年上半年營收達8.7億美元,同比增長65%(去年同期僅5.25億美元),全年營收目標定在20億美元。

這份成長的背後,加密生態貢獻了不少力量。其中約3億美元來自生態合作協議,主要與平台原生代幣Toncoin(TON)相關。然而有趣的是,儘管上半年營運利潤接近4億美元,Telegram卻錄得超2.2億美元的淨虧損。

關鍵原因是什麼?持有的TON資產嚴重縮水。數據顯示,TON在2025年內價格暴跌約69%,Telegram為此付出了代價。為了止損,公司年內已出售超4.5億美元的TON代幣,這筆拋售量約佔TON目前市值的10%,足以看出其風險敞口的嚴峻程度。

此外還有其他風險因素。約5億美元的Telegram債券因西方制裁被冻结在俄羅斯中央證券存管機構,這凸顯了公司在特定地緣政治環境下的脆弱性。公司近年來積極融資,包括2025年5月發行的17億美元可轉債,吸引了BlackRock和阿布扎比主權基金Mubadala等機構投資者。

不過,IPO之路並不平坦。CEO Pavel Durov目前仍在法國接受調查,相關的法律不確定性被視為上市進程中的主要阻礙。這些因素疊加在一起,讓這次融資故事變得相當複雜。

TON1.13%
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GweiWatchervip
· 01-09 13:17
ton暴跌69%真的絕了,賺錢能力這麼強反而被自家幣砸了一下
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花里胡哨研究院vip
· 01-09 12:31
哎呀,又是一個經典案例啊——賺錢能力MAX、資產管理能力MIN。理論上應該可行的對沖策略,實際上還是被TON打臉了。
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Whale_Whisperervip
· 01-06 13:51
ton這69%的跌幅真的絕了,telegram自己都扛不住 賺3億反手虧2.2億,這就是持幣的下場 ipo前這帳本得好好洗啊 ton還能翻身嗎各位 硬生生虧出來的教訓
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LiquiditySurfervip
· 01-06 13:48
哎呀,這波TON直接腰斬,電報哥們兒的帳面虧損就這麼來了...營運利潤4億硬是被資產縮水吃掉了2.2億,這就是持幣風險啊 空頭浪來了不跑,最後只能割肉止損,典型的流動性困境 話說生態收入3億美刀,結果代幣暴跌69%,這特麼不就是DeFi套路集大成?Token經濟學再次教做人 IPO前搞出這麼個財報...機構投資者看著得多難受,哈哈 持幣玩家這回得吸取教訓了,風險管理永遠是第一位的,再高的基本面也扛不住價格崩 妥妥的"只賺營收不賺幣" 這種case研究得透徹點,對做市和頭寸管理很有啟發 算了,又是幣圈的老故事,繁榮背後都是這樣的潛規則
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永远在抄底vip
· 01-06 13:45
抄底抄到了頭上,哈哈太絕了 TON這波確實拉胯,看来TG也不是神 又一個"生态爸爸"翻車現場,誰敢抄這個底啊 營收漂亮歸漂亮,但虧損才是真實寫照 4.5億出貨量,這得砸多久啊...
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GweiTooHighvip
· 01-06 13:34
哈哈TON直接腰斬,這就叫賺錢能力強虧錢也能力強 連營收都沒法救場,說明生態確實出問題了 4.5億美元砸出去還是止不住血,這得多絕望啊 Telegram賺的錢全被TON吃了,投資者血壓指數飆升 靠,這就是持幣的下場,再怎麼看好也扛不住69%的跌幅 說白了就是壓錯寶了,IPO前淨虧損,這數據給機構看得多難受 生態幣就該遠離,看起來都一樣
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