黃金闖過4500美元關卡，機構看好挑戰5000美元大關

全球金融市場正上演一場史詩級的避險資產行情。現貨黃金已首次突破每盎司4,500美元，白銀更是飆至72美元以上，雙雙改寫歷史紀錄。以澳幣計價，黃金更逼近5000澳幣水準，反映出全球對避險資產的熱烈需求。這波貴金屬漲勢不僅席捲全球市場，也點燃了台灣投資人的配置熱情，相關ETF成交量與規模同步攀升。

金銀雙雙起飛，供給與需求雙擎驅動

今年以來黃金漲幅已超70%，白銀更逼近150%的驚人升幅，有望創下史上最大年度增長。這波行情並非偶然，背後有多重推動力量：

避險情緒升溫：烏俄戰事膠著、地緣政治緊張局勢持續發酵，強化市場對避險資產的需求。各國央行也不約而同加大黃金儲備布局，為金價提供長期買盤支撐。

貨幣政策轉向：美國勞動市場明顯降溫，市場普遍預期聯準會將在明年啟動降息循環，這對非美元資產形成利多。降息環境下，不計息的黃金相對吸引力提升。

白銀工業需求擴張：除了傳統避險屬性，白銀因AI晶片、太陽能電池等高科技產業需求持續攀升。全球白銀已連續五年供應吃緊，供需缺口成為價格上漲的重要支撐。

外資眾聲喝采，5000美元成共識目標

高盛、摩根大通、德銀等國際金融巨頭紛紛上調金價預期，普遍認為2025年將是黃金突破5000美元大關的關鍵年份。摩根大通更大膽預估，金價目標價可達5,055美元，並看好2027年可能攻上5,400美元。

橋水基金創辦人達利歐與知名對沖基金經理人Ken Griffin近期也公開聲明，在當前全球經濟與政治不確定性升高的背景下，黃金的保值能力可能優於美元，建議投資人應在資產配置中納入一定比例的黃金作為防禦性資產。

亞股聯動上揚，台灣貴金屬ETF成焦點

這波多頭氣勢也蔓延至亞洲股市。MSCI亞太指數（不含日本）年度累計漲幅達26%，創2017年以來最佳表現；日本日經指數、南韓KOSPI分別錄得26%與72%的強勁升幅。

在台灣市場，黃金與白銀相關ETF成為投資人關注焦點。期元大S&P黃金（00635U）與期元大道瓊白銀（00738U）隨著國際金銀價創新高，近期淨值與規模同步飆升，受益人數倍增，充分反映本地散戶對貴金屬配置的熱烈需求。

實戰布局：如何乘上這波貴金屬浪潮

根據法人分析，多數台股投資人的資產配置仍過度集中在股票，黃金與白銀的比重相對不足。隨著美元走勢轉弱、全球降息周期啟動，加上地緣政治風險尚未消散，黃金的避險價值已超越傳統債券。建議投資人可採取以下三層策略：

分批布局：透過定期定額方式投入黃金ETF，分散進場時點風險，長期參與黃金上升趨勢。

比例配置：在整體投資組合中配置5–10%的黃金相關資產，對抗市場劇烈波動，提升組合穩定度。

聚焦白銀：白銀兼具避險與工業屬性，AI、綠能等新興產業的需求將持續推升，後續發展值得關注。

展望2025：黃金重塑資產配置格局

黃金已從傳統避險工具，晉升為央行、機構法人與散戶共同追捧的保值標的。技術面突破歷史高點、基本面支撐強勁、外資目標價不斷上修，金價長期看漲格局已然確立。台灣投資人除了緊盯台股動向，不妨將部分資金配置於黃金、白銀商品，既能參與國際行情，更能為自己的投資組合裝上「避險護城河」。