澳元/美元跌至六日低點，因通脹預期上升，但升息機率仍在增加

澳幣對美元的跌勢已連續第六個交易日延續，儘管通膨壓力逐漸升高，可能促使澳洲儲備銀行在二月啟動緊縮周期。 澳洲12月的消費者通膨預期上升至4.7%，高於11月的近期低點4.5%，支持貨幣政策收緊的論點。 與此同時，美元指數在98.40附近持穩，交易者重新評估聯邦儲備局進一步降息的可能性。

通膨數據支持澳洲儲備銀行的鷹派展望

澳洲消費者通膨預期升至4.7%，標誌著市場對未來貨幣政策方向的情緒出現重大轉變。這一上升，加上經濟持續閒置，促使澳洲主要銀行修正預測，預計澳洲儲備銀行將提前啟動升息。

澳洲聯邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）與澳洲國民銀行（National Australia Bank）現皆預計，RBA將比先前預估更早開始收緊政策。這些修正反映了中央銀行在最新政策決策中堅定的立場，當時決策者選擇維持利率不變，同時保持鷹派語調。市場價格也反映了共識的變化，掉期合約顯示2月升息的概率為28%，3月升息的概率接近41%，而8月升息已經被大幅預期。

澳幣因此受益於這一利率預期的調整，投資者預期澳幣計價資產的收益率將提高。然而，這一正面基本面被美元整體走強所壓制。

美元在聯準會預期轉變中鞏固漲勢

美元指數追蹤美元對六種主要貨幣的表現，仍穩固在98.40附近。美元的韌性來自市場對未來幾個月聯準會進一步寬鬆的預期減弱。

近期的勞動市場數據呈現混合狀況。11月新增就業64K，略高於預期，但10月數據大幅下修。失業率升至4.6%，為2021年以來的最高水平。零售銷售月增率停滯，顯示消費者支出動能放緩。

聯準會決策者對進一步降息持謹慎態度。中位數聯準會官員預計2026年只會降一次，而多數官員則偏向維持現有利率。交易者則預期明年會有兩次降息。CME FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨對1月會議維持不變的概率為74.4%，高於上週約70%的預估。

亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）週二重申，儘管就業報告傳遞出混合信號，但物價壓力仍需持續警覺。他強調，企業仍在利用定價權來維持利潤率，儘管成本壓力存在，通膨來自多重來源，並非僅僅是關稅相關的衝擊。

亞太地區經濟的逆流

中國經濟動能顯示出降溫跡象。11月零售銷售年增僅1.3%，低於預期的2.9%，並與10月的下修數據相符。工業產出年增4.8%，低於預測的5.0%及10月的4.9%。固定資產投資年初至今下降至-2.6%，不及預期的-2.3%，較10月修正的-1.7%更差。

澳洲的製造業與服務業在12月呈現出不同的趨勢。標普全球製造業PMI從51.6升至52.2，而服務業PMI則從52.8收縮至51.0。綜合PMI從52.6降至51.1，顯示整體經濟擴張趨緩。同時，澳洲11月失業率持穩在4.3%，優於預測的4.4%，但就業人數較10月修正後的41.1K增加21.3K。

技術面指標顯示AUD/USD下行風險

AUD/USD在週四跌破0.6600，形成較低的技術位置。該貨幣對位於日線圖的上升通道趨勢線以下，顯示多頭信心減弱。價格低於九日指數移動平均線0.6619，突顯短期動能正在消退。

支撐位待進一步下行測試，心理關卡0.6500以及8月21日的六個月低點0.6414。若反彈，阻力位在九日EMA，然後是三個月高點0.6685及2024年10月的高點約0.6707。若能突破這些阻力，將重新激活上升通道，向上目標為0.6760。

貨幣表現熱力圖顯示，澳幣對日圓表現最差，AUD/JPY下跌0.27%。這反映出在避險情緒升高的環境中，商品掛鈎貨幣面臨的更大挑戰。