新手IPO股票推出——為什麼值得關注以及如何籌集資金

投資者眾多尋找 IPO，因為想在短期內獲得高額回報，但卻不了解這種募資方式到底是什麼，以及有多大的風險。本文將幫助你了解整個流程，從基本定義、資料搜尋，到有條理的投資規劃。

IPO 是什麼？縮寫自 Initial Public Offering - 它是什麼意思？

IPO 是指 Initial Public Offering，即首次公開發行，代表公司首次向大眾公開募集證券。通常，IPO 是公司為了籌措額外資金以擴展業務而進行的行為。

欲進行 IPO 的公司，必須將公司從有限公司轉為公開有限公司，同時也讓大眾有機會成為公司股東。此外，這也是公司提升信譽、建立品牌知名度的好機會。

為什麼公司會選擇 IPO？它是如何多元化募資的？

IPO 的主要目的是為了籌集資金，但除了這個目的外，還有其他好處：

上市的原因：

• 籌措資金用於業務擴展
• 提升借款信用
• 建立長期財務穩定
• 讓員工與管理層透過購股計畫獲得激勵
• 提升企業形象與行業認可度

投資 IPO 的優缺點，投資者必須知道

投資者的優點：

首先，投資者可以放心，因為公司受到泰國證券交易委員會（ก.ล.ต.）的監管，並且持續公開財務資訊，使投資者能透明追蹤公司狀況。

另一點是，IPO 通常在股市行情良好時進行，這意味著若你在初期買入，短期內的回報可能非常豐厚。很多時候，股價在幾個月內會上漲 100-200%。

對長期投資者來說，IPO 是一個好選擇，因為你可以從公司一開始就追蹤，若公司成功，投資回報也會隨著其發展計畫而增加。

需要注意的缺點：

公司進行 IPO 時，必須公開所有財務資料，包括收入、成本、盈虧數字，這些資訊可能被競爭對手利用。

IPO 成本很高，從內部系統調整、財務顧問、會計、法律等費用都很昂貴，小型公司可能需要大量資金來支應。

公司所有者必須將股份讓渡給新投資者，這意味著他們的決策權會受到影響。此外，若管理層與董事會不同，所有者在控制權上也會面臨挑戰。

另一個重要點是「Lock-up Period」（鎖定期），這是公司所有者在一定期間內不能出售股份，通常約為 1 年，且在前 6 個月後，最多只能逐步出售不超過 25% 的股份。

公司要符合哪些條件才能獲得 IPO 許可？

泰國證券交易委員會（ก.ล.ต.）與泰國證券交易所（ตลท.）對欲 IPO 的公司設有嚴格標準。

基本條件：

• 必須是公開有限公司或依泰國法律成立的法人
• 在募資前，股東資本至少須有 300 百萬泰銖

財務條件：

• 利用淨利標準：連續 2-3 年淨利至少 50 百萬泰銖，且最新年度淨利超過 30 百萬泰銖
• 或以市值標準：最新年度市值（Market Cap）超過 7,500 百萬泰銖

管理規範：

• 公司經營超過 3 年，且管理層與董事會保持同一組合至少 1 年
• 必須有獨立董事
• 必須設置審計委員會（Audit Committee）
• 不得有利益衝突

文件規定：

• 財務報表須經核准會計師審核
• 必須依法設立員工退休基金
• 必須委任註冊股務人（TSD）

IPO 準備流程需要多久？

整個流程約需 6 個月至 1 年，視公司準備狀況與團隊合作效率而定。

準備步驟：

步驟 1 - 研究規定並聘請財務顧問 公司需詳細了解所有規定，並聘請 (Financial Advisor) 提供全程建議。

步驟 2 - 準備資料與內部系統調整 整理重要文件，如財務報表、帳務資料、業務資料，並改善內部控制系統。

步驟 3 - 轉型為公開有限公司 向商業部申請公司轉型，取得公開有限公司身份。

步驟 4 - 設定 IPO 價格與行銷推廣 與投資銀行協商定價，並開始行銷，吸引投資者。

步驟 5 - 建立員工退休基金與委任股務人 成立退休基金，並委任 TSD 作為股務註冊機構。

步驟 6 - 向 ก.ล.ต. 提交申請 完整提交申請文件，等待核准。

IPO 流程中，誰是主要角色？

IPO 涉及多個角色，每個角色都扮演重要角色。

泰國證券交易所（ตลท.） ：負責股票買賣與相關服務。

商業部 ：負責公司轉型為公開有限公司。

會計師（Auditor） ：審核並出具財務報告的合格證明。

估值師（Valuer） ：評估相關資產價值。

法律顧問（Lawyer） ：提供法律諮詢與文件準備。

投資銀行/承銷商（Underwriter） ：協助銷售 IPO 股，協助分散風險。

財務顧問（Financial Advisor） ：提供全程投資建議。

TSD（證券存管公司） ：擔任股務註冊與證券保管。

ก.ล.ต. ：審查資格並核准 IPO 發行。

IPO 價格由誰決定？原因是什麼？

IPO 價格的設定非常重要，直接影響投資者數量與募資成功。

考量因素：

• 公司經營績效
• 行業狀況與市場氛圍
• Book Building 過程中的投資者需求
• 與競爭對手的股價比較
• 公司成長潛力

一般來說，投資銀行會將 IPO 價格定得略低於預期市場價，以吸引投資者，並傳遞良好的信號。這常會導致首日股價出現「Pop」（跳漲），即股價在首日交易中大幅上漲。

IPO 資訊在哪裡可以找到？

有興趣追蹤 IPO 資訊的投資者，可以上泰國證券交易所官網 (www.set.or.th) 查看即將上市的公司。

網站內容包括：

• 即將 IPO 的公司名單 (Upcoming IPO)
• 新上市公司 (Newly Listed)
• IPO 價格
• 面值（P/V）
• 預約時間

也可以下載相關文件，詳細了解募資目的、募集期間、募資金額等資訊。

如何預約買入 IPO？主要有兩種方式

方式一：在初次公開市場（Primary Market）預約 - 上市前

這是投資者最常用的方式，因為定價通常較低，較具吸引力。

公司會依照 ก.ล.ต. 規定，公告於 SET 或公司官網，投資者可透過券商在指定期間內預約買入。

優點是 IPO 價格較市場價低很多，有較高的獲利潛力，尤其股價上市後幾天內可能漲 100-200%。

方式二：上市後在二級市場（Secondary Market）買入

公司上市後，IPO 股會像其他普通股一樣交易。

在二級市場，股價會隨著供需變動而波動。錯過預約的投資者，可以透過此渠道買入，但要接受股價可能已經較高的事實。