央行政策分化推動日幣反彈，刷新近期匯率高點

日幣匯率在政策預期轉變中迎來上升動能

週一亞洲市場交易中，日圓對美元展現出強勢走勢，日幣匯率創下近十日新高。這波上升行情背後，主要源於日本央行與美聯儲的政策取向出現明顯分化。日本央行行長植田和男日前再次闡述升息立場，強調如若物價與經濟表現符合預期軌跡，央行將繼續推進政策調整。受此影響，敏感的兩年期日本政府債券收益率升至2008年6月以來的首次1%水平，20年期收益率更創2020年11月後的新高。

與此同時，美聯儲方面傳出鴿派聲調。多位聯儲官員近期釋放出12月可能再度降息的訊號，推低美元指數至近兩週的低位，美元/日圓隨之跌向155.50-155.45區間。這種央行政策預期的錯位，為日幣匯率提供了有力的上升支撐。

日幣避險屬性與風險情緒的相互作用

本週開市以來，較為謹慎的市場情緒為日圓帶來額外的支撑。股市走軟使得投資者轉向避險資產配置，而作為傳統避險工具的日幣受惠其中。這種風險情緒與日本幣匯率的正相關表現，在近期的市場波動中顯得尤為明顯。

日本財政部數據顯示，第三季度資本支出環比增長2.9%，雖然增速相較前一季的7.6%有所放緩，但仍反映出日本經濟活動的持續進行。此外，11月綜合採購經理人指數（PMI）終值為52.0，相比10月的51.5小幅提升，儘管工廠活動已連續五個月收縮，服務業的穩定增長仍支撑了整體私部門的溫和擴張。

政府層面，日本首相高市早苗重申將維持審慎的財政管理原則，並密切監測利率走勢，此舉進一步穩定了市場對日圓前景的預期。

本週重點數據將左右美元走向

交易市場目前正聚焦於美國ISM製造業PMI的後續數據發佈，這將成為新月份開始時北美交易時段的重要驅動因素。美國關鍵經濟數據的表現，將直接影響美元/日圓匯率的進一步演變。若經濟數據不如預期，可能進一步加強美聯儲降息的市場預期，持續壓低美元並支撑日幣匯率。

技術面：日幣匯率關鍵支撑與反彈難度

從技術角度觀察，美元/日圓空頭正在等待在155.40-155.35區域的進一步突破確認。該區間對應4小時圖上100期簡單移動平均線位置，同時4小時圖示的技術振盪器已轉向負動能，儘管日線圖指標仍呈正面。這表明空頭動能正在形成，若確認跌破支撑區，155.00心理關口將成為下一個重要支撑。進一步的拋售將鞏固這波周期性下行趨勢。

相反方向上，156.00整數關口將構成反彈的首道阻力。假若多頭能衝破此位，則可能觸發向156.65-156.70區域的短期技術性回補。突破該水平後，美元/日圓將有機會收復157.00關口，動能若持續可能延伸至157.45-157.50的中等級別阻力，進而靠近11月觸及的158.00多月高點附近。