12月26日財經要聞：人民幣兌美元破7創數月新低，黃金白銀齊創歷史新高

人民幣走強突破心理關口，央行態度成關鍵

離岸人民幣兌美元匯率周四（12月25日）強勢升值，美元兌離岸人民幣（USD/CNH）跌至6.9965，這是自2024年9月以來首次破位"7"整數關口，盤中最高升至6.9960。在岸人民幣（USD/CNY）也跟跌至7.0051，創2023年5月以來新低。

年末結售匯需求旺盛叠加美元缺乏反彈動力，成為推動人民幣升值的主要動力。一名中資行交易員表示，當前市場結售匯需求多、外部美元疲軟，看漲人民幣的預期已經形成共識。不過短期人民幣能否繼續向7元關口靠近，節奏仍取決於國有大行的態度。

高盛最新研究發現，過去數月央行在"韌性"與"彈性"表述間的交替出現透露玄機——這種模式暗示人行可能傾向於人民幣升值，但同時希望避免步伐過快。高盛經濟學家Xinquan Chen指出，從9月強調"增強匯率韌性"到11月轉為"保持匯率彈性"的表態變化，央行對人民幣升值的容忍度在逐步調整。隨著人民幣近期再度加速升值，央行重新強調匯率韌性，表明有意平緩升值節奏。高盛維持預測，3個月、6個月、12個月後美元兌人民幣將分別達到6.95、6.90、6.85。

貴金屬齊飛創新高，黃金破4500美元關口

周五（12月26日）貴金屬市場迎來"雙豐收"，黃金一度衝破4500美元整數關口至4504美元，白銀升至73.67美元，雙雙創造歷史新高。這波漲勢在全球主要市場聖誕假期休市、交易清淡的背景下依然堅挺，反映出市場對貴金屬避險和保值需求持續旺盛。

美聯儲降息預期升溫，美債收益率承壓

美銀最新展望表明，市場對美聯儲明年政策的預期在逐步明確。該行預期美聯儲將於2026年6月和7月各進行一次降息，同時預測10年期美債收益率年底將回落至4%至4.25%區間，且不排除進一步下行空間。這意味著全球借貸條件明年將較2024至2025年略寬鬆，但難以回到曾推動房市和股市大漲的超低利率時代。

日本央行繼續加息，日元升值有支撐

日本央行行長植田和男表示，日本基本通脹正逐步加快並穩步接近央行2%目標，央行準備繼續加息。植田指出，除非經濟遭遇重大負面沖擊，否則勞動力市場將保持緊張，對工資造成上行壓力，企業正在食品及其他領域轉嫁上升的成本，日本正在形成工資和通脹同步上升的機制。隨著加息預期明確，日元有望獲得支撐——據市場數據，目前一萬日元大約兌換447元人民幣左右，較年初升值超過3%。

日本新財年預算創新高，國債依賴度首次跌破30%

日本首相高市早苗宣布，2026年4月開始的新財年預算總額約122.3萬億日圓，環比增長約6.3%，創初始預算以來新高。不過該政府下意在維持財政紀律——新國債發行量將控制在29.6萬億日圓，連續第二年低於30萬億日圓；對債務的依賴度從本財年的24.9%降至24.2%，創27年來首次低於30%的紀錄。受此消息影響，日本40年期國債收益率下跌7個基點至3.62厘，創11月17日以來最低。

芯片行業看好2026年，半導體銷售額有望破萬億美元

美銀半導體分析師Vivek Arya表示，AI發展仍處於十年級結構性轉型中段，整體產業趨勢依舊向上，由具備明確競爭優勢的龍頭企業領軍。他預測全球半導體銷售額2026年增長30%，有望首次突破1萬億美元里程碑。他強調具備高毛利結構與穩固市場地位的公司將成為資金布局核心，點名輝達、博通、Lam Research、科磊、亞德諾及Cadence Design Systems六家企業為其最具信心的投資標的。

不過CFRA首席投資策略師Sam Stovall潑冷水，認為美股要再創雙位數漲幅需要"全引擎運轉"。他預估標普500指數2026年底目標為7400點，較現水平僅上漲約7%，雖然明年市場仍可能走高但不利因素增加，恐難再現2024年的大好年景。

輝達獲授權使用Groq技術，強化推理芯片布局

芯片巨擘輝達(Nvidia)與AI芯片初創公司Groq達成授權協議。根據協議，輝達可使用Groq的芯片技術，並聘請其CEO Simon Edwards；Groq將繼續作為獨立公司運營，其雲業務持續營運，創始人Jonathan Ross、總裁Sunny Madra及工程團隊其他成員將加入輝達。

Groq在9月完成7.5億美元融資，估值達69億美元，較去年8月的28億美元翻番。該公司專注於"推理"領域——即訓練好的AI模型響應用戶請求。雖然輝達在AI訓練市場占據絕對主導，但在競爭更激烈的推理領域面臨挑戰，此次合作有助於其補強短板。

全球主要市場因聖誕假期休市，美股12月25日全天休市，26日恢復交易；港股12月25至26日全天休市；倫敦、法蘭克福、巴黎等歐洲交易所12月26日因節禮日繼續暫停交易；澳洲、新加坡等亞太市場也將按當地慣例休市，全球交易活躍度顯著下降。