## 地缘衝突推動白銀創歷史高位，避險情緒主導市場

中東局勢升溫再度點燃避險買盤。週一亞洲盤中，白銀（XAG/USD）強勢突破69.00美元整數關口，創下歷史新高，漲幅達2.5%。這波攀升的背後，正是以色列與伊朗之間持續升級的地緣冲突所驅動。

根據媒體報導，以色列官方日益擔憂伊朗正在擴張彈道導彈生產規模，並著手重建先前遭以軍打擊損毀的核設施。這些舉動已引起華盛頓方面的高度關注，美國官員正籌備向新一屆美國政府簡報軍事應對方案。在這樣的不確定性籠罩下，全球投資者紛紛湧入傳統避險資產，白銀作為貴金屬避險工具之一，成為資金追捧的對象。

## 美聯儲政策態度持穩，降息預期落空

從貨幣政策面來看，市場對美聯儲在1月份決策會議上維持利率的判斷已趨一致。儘管美國通脹數據在11月份出現軟化跡象，但這並未改變聯準會的審慎立場。

11月份消費者物價指數（CPI）公佈後，整體通脹年率降至2.7%，較10月份的3%有所下滑，低於經濟學家原先預計的3.1%水準。更值得關注的是，剔除食品與能源項目波動的核心CPI，從上月的3%回落至2.6%，也未達預期的3.1%。儘管通脹趨勢向好，但美聯儲對於過早放鬆政策仍保持謹慎，短期內不太可能宣佈降息決定。

## 地緣風險與貨幣政策共振

白銀價格的突破，實際上反映了兩大因素的疊加效應：一是中東局勢的不確定性提高，二是全球央行政策環境的相對緊縮。在這種環境下，作為傳統避險資產，白銀受到越來越多風險規避型投資者的青睞，後續走勢仍有看點。