金條與全新投資機會：為何基本面顯示 Silver 正處於關鍵點

當你提到貴金屬，大多數人首先會想到黃金，但在過去兩三年中，銀礦 (Silver) 被重新喚醒。這並非因為文明的原因，而是與我們所處的時代有關。今年，Silver 正在強烈移動，根據 World Silver Survey 2025 的資料，提醒我們全球市場正面臨連續第4年的 (結構性赤字)。

為何 Silver 重要：現代工程之前

人類使用 銀礦 作為交易媒介已超過 4,000 年，並非因為它具有信仰價值，而是因為它實用。

• 約公元前 3000 年，古人已用 Silver 製作戒指和標準重量的條塊，代表價值
• 16 世紀，西班牙生產了銀幣，成為橫跨整個大陸的第一種被接受的貨幣
• 直到 1857 年和 1935 年，Silver 仍是美國法定的儲備資產

但時代變遷，當今 Silver 的角色已從貨幣轉變為更有價值的東西。

錢幣在變革經濟中的角色：為何無法取代

Silver 不僅是美麗的金屬，更是工程不可或缺的元素。黃金或許具有信仰價值，但 Silver 在科學上的價值是無法取代的。

• 最佳導電體：沒有任何元素的導電性能優於 Silver，成為所有電子設備的核心
• 反射光線：在太陽能電池板中，將太陽光轉換為電能的效率直接依賴 Silver
• 抗菌性：具有殺菌特性，Silver 被用於敷料、醫療器械和水過濾系統
• 彈性：在微型芯片、AI 和 5G 裝置中，Silver 的精確加工能力是不可忽視的

Silver 市場的未來：供需不平衡的方程式

最新數據清楚顯示：世界對 Silver 的需求超過供應量。

需求激增

僅工業部門，2024 年就消耗了 6.805 億盎司，約佔總需求的 59%，特別來自：

• 清潔能源項目 (太陽能電池板)
• 電動車市場 (EV)
• 5G 網絡與 AI 架構
• 消費電子產品

供應跟不上

生產方面，礦業停滯，開採成本上升，庫存減少。其他礦產如銅、鉛、鋅的副產品產量也在下降。

結果：Silver 市場已連續 4 年出現短缺。

投資比較：黃金 vs 銀條

如果你想要避險資產，黃金是標準選擇，但如果你追求更高的回報潛力，情況就不同。

黃金/銀比率（GSR）代表什麼？

這個指標是指購買 1 盎司黃金所需的 Silver 盎司數量。

• 2020 年3月 (疫情期間)：GSR 高達 124:1，投資者紛紛轉向黃金避險
• 2011 年 (牛市)：GSR 降至 31:1，投資者敢於冒險
• 今天：仍約在 84:1，顯示 Silver 價格仍被低估

意義：市場尚未充分反映 Silver 在工業上的潛力。

( 市場規模：波動性與潛力

• 黃金市場：約 30 兆美元
• Silver 市場：約 2.7 兆美元

市場較小，資金流入即會產生較大影響。

Silver 的波動性比黃金高出 2-3 倍，意味著在牛市中，Silver 可能漲得更快，但在熊市中也會更快下跌。

4 種投資 Silver 的方法，適合泰國投資者

) 1. 實物購買：銀條與銀幣

透過泰國主要的金銀交易商如 Ausiris、MTS Gold、Bowins Silver 和 SNP Gold，購買並持有實體 Silver。

優點：是真實資產，無合約風險 缺點：資金門檻較高，存放費用、保險費用、價差（Spread）較高，流動性較低

2. 透過基金或礦業股

投資如 DAOL-SILVER 這類追蹤全球礦業公司（如 Pan American Silver、Wheaton Precious Metals、Fresnillo）的基金。

優點：高流動性，不用擔心存放 缺點：個別公司風險，股價可能未完全反映 Silver 價格

3. 期貨市場 (TFEX Silver Futures)

透過 TFEX 交易與 Silver 價格掛鉤的期貨合約。

優點：資金少，###槓桿高###，多空皆可操作 缺點：高風險，適合專業投資者

( 4. 差價合約（CFD） )Contract for Difference(

透過可信的經紀商平台交易 Silver CFD )XAGUSD(。

優點：入場門檻低，最低約 $50，流動性高，彈性大，可日內交易，幾乎每週 7 天運作，無實物存放成本 缺點：槓桿風險，經紀商風險

機會與風險：硬幣的兩面

) 機會

1. 高回報潛力：較高的波動性與 GSR，意味著 Silver 在牛市中可能帶來巨大百分比回報
2. 產業大趨勢：清潔能源、電動車、數位化、AI——這些都將長期依賴 Silver
3. 價格親民：比黃金更容易入手
4. 抗通膨：歷史悠久的價值保存能力

風險

1. 高波動：同樣的波動也可能帶來損失
2. 經濟敏感度高：經濟放緩時，工業需求可能下降
3. 無股息收益：主要靠價格上漲
4. 實物持有成本：若選擇實物，存放與保險費用需考量

總結：Silver 是機會還是潮流？

實物銀不再只是「窮人的黃金」，它是現代工程不可或缺的元素。在市場短缺、需求強勁、GSR 仍高的背景下，Silver 自動傳遞前瞻性訊號。

真正的問題不在於 Silver 會漲還是跌，而是：你準備好評估風險、掌握投資選擇了嗎？

不論選擇哪種方式，關鍵在於開始學習，並以資料為基礎做出決策，而非情緒。