融資買股如何放大收益？一文看懂融資利息計算與風險管理

股票投資看似簡單，但真正能在漲跌中獲利的投資人其實寥寥無幾。大多數人只知道低買高賣，卻不知道還有更多工具能幫助自己在有限資金下參與更大的收益機會。融資和融券正是這樣的利器——它們能讓你用更少的本金參與股票的漲跌，但同時也放大了風險。

什麼是融資？小資金也能參與大行情

想像一下，你看好某檔股票，手上卻沒有足夠的資金全額購買。這時融資就派上用場了。融資的本質就是你和券商各出一部分資金來購買股票，該股票成為你們共同的擔保品。 簡而言之，就是向券商借錢買股票。

這個工具最大的吸引力在於：用部分資金就能完整參與該股票的漲跌，收益被放大的同時，虧損也被放大了。

舉個實際案例。假設小李看好蘋果股票未來表現，目前股價是100美元，但他手上只有40美元現金。於是他決定融資購買，券商借給他60美元。幾天後，蘋果因新品預購超預期而上漲至150美元，小李決定賣出。扣除利息和成本後，他大約能拿回90美元。

換句話說，蘋果股票漲幅50%，但小李的收益卻高達125%左右！即便他有100美元本金，透過融資也能只動用40美元，留下60美元應對市場變化或投資其他標的。這就是融資放大效果的威力。

融資利息怎麼算？你需要每天為借款付息

既然向券商借錢，就必然要付利息。台灣股市的融資年利率通常在4.5%到6.65%之間，利息按天計算。

融資利息的計算公式很簡單：

融資利息 = 融資金額 × 年利率 × 借款天數 ÷ 365

讓我們用實際例子更清楚地說明融資利息怎麼算。假設你融資購買股價2000元的大立光股票，自己出資80萬元，融資120萬元。20天後股價漲至2200元，你決定賣出。

根據融資利息怎麼算的公式：

• 融資利息 = 120萬 × 6.65% × 20天 ÷ 365 = 約4,372元

所以你最終能拿回：100萬元（賣股收益）減去4,372元（利息）= 約995,628元

這說明了什麼？由於融資利息每年就會吃掉相當一部分收益，所以融資買股通常不適合長期持有，而是在看好公司即將有重大利多消息時使用的短期工具。

融資的雙面刃：收益與風險並存

放大收益的優勢： 以小額本金參與大行情，提高資金的運作效率。剩餘資金還能投資其他標的進行風險分散。

最大的風險——斷頭風險： 這是融資使用者必須時刻警惕的問題。

當你融資購買股票後，券商會設定一個「維持率」指標。一旦股票下跌導致維持率跌至券商設定的下限（通常是130%），券商就會要求你追繳保證金。如果你沒有及時補足，券商有權力直接賣掉你的股票進行強制平倉——這就是「斷頭」。

真實案例：小王在台積電股價500元時融資購買，自己出資20萬，券商借他30萬。此時維持率為166.7%（50÷30）。

但因為地緣政治風險升溫、全球升息等黑天鵝事件，台積電股票一路下跌至380元。維持率瞬間降至126.7%（38÷30），遠低於130%的警戒線。券商緊張了——若再跌下去，30萬根本收不回來。於是他們通知小王必須在2天內補足保證金，否則將強制賣股。

小王有兩種選擇：

• 補到維持率130%以上：暫時逃過一劫，但若股價繼續下跌，券商會再次通知追繳
• 補到維持率166.7%以上：恢復到初始狀況，但需要追加更多資金

這就是為什麼你常在財經新聞看到「融資追繳令」、「某股票面臨大量斷頭」這類標題。

另一個隱形殺手——利息侵蝕收益： 如果持有的股票長期盤整，不賺不賠，但你每天還在付融資利息。選擇高配息股票融資購買也常常吃虧，因為年配息率通常在4~5%，剛好被融資利息吃掉。

如何規避融資風險？三個核心要點

1. 精選標的，選對時機

融資的目的是放大效果，但也放大了虧損。應該選擇市值大、流通性好的股票，避免小型股震盪劇烈導致提前斷頭。最佳時機是：公司即將發布重大利多前，股價還未進入主升段。

2. 設置止損止盈點

這是融資投資的紀律底線。建議搭配技術線圖觀察，跌破支撐位立刻停損，上漲至壓力區無法突破就停利。因為堅守支撐位回升需要時間，而這段時間你要繼續付融資利息。

3. 備足現金應對維持率變化

始終保有充足的現金儲備，隨時應對可能的追繳需求。同時密切監控股票價格波動，留意融資利息怎麼算的成本，判斷是否值得繼續持有。

融資投資策略：分批佈局降低成本

由於資金有限，分批購買是聰明之舉。透過基本面和技術分析找到相對低點後，可以分次佈局，利用融資將資金拆成更多筆投入。

若第一筆恰好買在最低點，後續上漲時能充分參與收益。若股價繼續下跌但你仍有信心，可以打入第二、第三筆資金，等股價回升就能獲得對應收益。

這個策略的另一好處是資金更靈活。你可能同時看到2~3個機會，透過融資將資金分散投資不同企業。若兩個都看對皆大歡喜；若一個盤整一個上漲，也能獲得整體收益，期望值遠高於集中投資。

融券：在下跌中獲利的工具

若融資是向券商借錢買股，融券則是向券商借股票來賣——在你看好股票將下跌時使用。

你需要繳納該股票市值約90%的現金作為擔保品。若股價如你預期下跌，你就能以更低價格買回股票還給券商，中間的價差就是利潤。

融券也有風險：

• 使用期限限制： 台股在除權息或股東大會前必須強制回補
• 嘎空風險： 其他投資人可能會故意拉抬融券比例高的股票，逼迫放空者高價回補
• 維持率風險： 若股票上漲而非下跌，同樣面臨維持率不足被強制平倉的問題

最後的投資智慧

融資和融券都是放大效果的工具，真正的投資高手既能在上漲時獲利，也能在下跌時尋找機會。但前提是深入了解標的、判斷市場走向、妥善管理風險。

了解融資利息怎麼算、掌握維持率變化、設置紀律的進出點——這些看似瑣碎的細節，正是決定投資成敗的關鍵。工具本身沒有好壞，善用它們的投資人才是股市真正的贏家。